1. āļāļģāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļāļ·āđāļāļāļēāļāļāļāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ
āļāļģāļāļīāđāļāļŠāļđāđāđāļĨāļāļāļāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āļāđāļāļāļāļ·āđāļāđāļĢāļēāļāđāļāļāđāļāđāļēāđāļāđāļāļĢāļāļŠāļĢāđāļēāļāļāļ·āđāļāļāļēāļāđāļĨāļ°āļŠāđāļ§āļāļāļĢāļ°āļāļāļāļāļāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āļŠāļīāđāļāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđāļāļģāļŦāļāđāļēāļāļĩāđāđāļāđāļāļĢāļēāļāļāļēāļāļāļāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļāļĒāļāļģāđāļŠāļāļāļ āļēāļāļĢāļ§āļĄāļāļāļāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļĨāļ°āļāļĨāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ
āļāļ·āđāļāļāļĩāđ āļāļāļāļļāļĨāļāļķāđāļāđāļāđāļāđāļāļāļŠāļēāļĢāļŠāļģāļāļąāļāļāļļāļāđāļĢāļāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđ āđāļŦāđāļ āļēāļāļĢāļ§āļĄāļāļāļāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđ āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļ āđāļĨāļ°āļŠāđāļ§āļāļāļāļāđāļāđāļēāļāļāļ āļ āđāļ§āļĨāļēāđāļāđāļ§āļĨāļēāļŦāļāļķāđāļ āļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļĢāļ§āļĄāļāļķāļāļāļļāļāļŠāļīāđāļāļāļĩāđāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļāđāļāđāļēāļāļāļ āļāļąāđāļāđāļāđāđāļāļīāļāļŠāļāđāļĨāļ°āļŠāļīāļāļāđāļēāļāļāļāļĨāļąāļāđāļāļāļāļāļķāļāļāļĩāđāļāļīāļāđāļĨāļ°āļāļļāļāļāļĢāļāđ āđāļāļāļēāļāļāļĨāļąāļāļāļąāļ āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāđāļŠāļāļāļāļķāļāļŠāļīāđāļāļāļĩāđāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļāļŦāļāļĩāđ āļĢāļ§āļĄāļāļķāļāđāļāļīāļāļāļđāđ āļāļąāļāļāļĩāđāļāđāļēāļŦāļāļĩāđ āđāļĨāļ°āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļĢāļ°āļĒāļ°āļĒāļēāļ§ āļāļ§āļēāļĄāđāļāļāļāđāļēāļāļĢāļ°āļŦāļ§āđāļēāļāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāđāļĨāļ°āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāļģāđāļŦāđāđāļĢāļēāļĄāļĩāļŠāđāļ§āļāļāļāļ āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļķāđāļāļĄāļąāļāđāļĢāļĩāļĒāļāļ§āđāļēāļŠāđāļ§āļāļāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļ
āļāļąāļāđāļāļĄāļē āļāļāļāļģāđāļĢāļāļēāļāļāļļāļ. āđāļāļāļŠāļēāļĢāļāļĩāđāđāļŠāļāļāļĢāļēāļĒāļĢāļąāļ āļāđāļāļāļļāļ āđāļĨāļ°āļāđāļēāđāļāđāļāđāļēāļĒāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļāđāļ§āļāđāļ§āļĨāļēāļŦāļāļķāđāļ āļāļķāđāļāđāļŦāđāļ āļēāļāļāļĩāđāļāļąāļāđāļāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļāļģāļāļģāđāļĢāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļĢāļēāļĒāđāļāđāļŦāļĢāļ·āļāļāļĩāđāđāļĢāļĩāļĒāļāļ§āđāļēāļāļĢāļĢāļāļąāļāļāļāļŠāļļāļāđāļāļīāļāļāļēāļāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļļāļĢāļāļīāļāļŦāļĨāļąāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāđāļāļāļļāļāđāļĨāļ°āļāđāļēāđāļāđāļāđāļēāļĒāļŦāļąāļāļāļāļāļāļēāļāļĢāļēāļĒāđāļāđ āđāļāđāđāļāđ āļāđāļāļāļļāļāļāļēāļĒ āļāđāļēāđāļāđāļāđāļēāļĒāđāļāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļ āļ āļēāļĐāļĩ āđāļĨāļ°āļāļāļāđāļāļĩāđāļĒ āļāļąāļ§āđāļĨāļāļŠāļļāļāļāđāļēāļĒāļāļ·āļāļĢāļēāļĒāđāļāđāļŠāļļāļāļāļīāļĄāļąāļāļāļđāļāđāļĢāļĩāļĒāļāļ§āđāļēāļāļĢāļĢāļāļąāļāļĨāđāļēāļāļŠāļļāļ āđāļĨāļ°āđāļŠāļāļāļāļķāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļāļģāļāļģāđāļĢāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ
āļāļģāļŠāļąāđāļāļŠāļģāļāļąāļāļāļĩāđāļŠāļēāļĄāļāļ·āļ āļāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļ. āļāļķāđāļāđāļāļāļāđāļēāļāļāļēāļāļāļāļāļģāđāļĢāļāļēāļāļāļļāļāļāļķāđāļāļāļēāļāđāļāđāļĢāļąāļāļāļĨāļāļĢāļ°āļāļāļāļēāļāļāļēāļĢāļāļāļīāļāļąāļāļīāļāļēāļāļāļąāļāļāļĩ āļāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļāđāļŦāđāļĄāļļāļĄāļĄāļāļāļāļĩāđāļāļĢāļāđāļāļāļĢāļāļĄāļēāļĄāļēāļāļāļķāđāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāļģāļāļ§āļāđāļāļīāļāļŠāļāļāļĩāđ āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļŠāļĢāđāļēāļāļāļķāđāļāđāļĨāļ°āļāļĩāđāļāļĩāđāđāļāđāđāļ āđāļāđāļāļāļāļāđāļāđāļāļŠāļēāļĄāļŠāđāļ§āļ āđāļāđāđāļāđ āļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļāļāļēāļāļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļ āļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļĨāļāļāļļāļ āđāļĨāļ°āļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļąāļāļŦāļēāđāļāļīāļ
- āļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļ āļĢāļ§āļĄāļāļĨāļāļĢāļ°āļāļāđāļāļīāļāļŠāļāļāļāļāļāļļāļĢāļāļĢāļĢāļĄāļāļĩāđāļŠāļĢāđāļēāļāļĢāļēāļĒāđāļāđāđāļĨāļ°āļāđāļēāđāļāđāļāđāļēāļĒ āļĄāļąāļāļāļāļāđāļŦāđāđāļĢāļēāļāļĢāļēāļāļ§āđāļēāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļļāļĢāļāļīāļāļŦāļĨāļąāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļģāđāļāļīāļāđāļāđāļĄāļēāļāđāļāđāđāļŦāļ
- āļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļ āļŠāļ°āļāđāļāļāļāļķāļāļāļēāļĢāļāļ·āđāļāđāļĨāļ°āļāļēāļĒāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļĢāļ°āļĒāļ°āļĒāļēāļ§āļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļāđāļ āļāļĩāđāļāļīāļāđāļĨāļ°āļāļļāļāļāļĢāļāđ
- āļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļąāļāļŦāļēāđāļāļīāļ āđāļŠāļāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļāļāļēāļāđāļĨāļ°āđāļāļĒāļąāļāđāļŦāļĨāđāļāļ āļēāļĒāļāļāļ āđāļāđāļ āļāļđāđāđāļŦāđāļāļđāđ āļāļąāļāļĨāļāļāļļāļ āđāļĨāļ°āļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļ
āļāļēāļĢāļāļģāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļąāđāļāļŠāļēāļĄāļāļĩāđāđāļāđāļāļāļ·āđāļāļāļēāļāđāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļāļĒāļāļ°āđāļŦāđāļāđāļāļĄāļđāļĨāļāļīāļāļāļĩāđāļāļ°āđāļāđāđāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāđāļāļ§āđāļāđāļĄ āđāļĨāļ°āļāļēāļĢāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄ āđāļĨāļ°āļāļ·āđāļāđ āļāļāļāļļāļĨāđāļŠāļāļāļŠāļīāđāļāļāļĩāđāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļāđāļāđāļēāļāļāļāđāļĨāļ°āđāļāđāļāļŦāļāļĩāđ āļāļāļāļģāđāļĢāļāļēāļāļāļļāļāđāļŠāļāļāđāļŦāđāđāļŦāđāļāļ§āđāļēāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļāļĄāļĩāļāļģāđāļĢāđāļāļĩāļĒāļāđāļ āđāļĨāļ°āļāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļāļāļ°āđāļāļīāļāđāļāļĒāļ§āđāļēāļĄāļĩāļāļēāļĢāļŠāļĢāđāļēāļāđāļĨāļ°āđāļāđāđāļāļīāļāļŠāļāđāļāđāļāđāļēāđāļ
1.1. āļāļ§āļēāļĄāļŦāļĄāļēāļĒāđāļĨāļ°āļāļ§āļēāļĄāļŠāļģāļāļąāļāļāļāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ
āđāļāđāļĨāļāđāļŦāđāļāļāļēāļĢāļāļ·āđāļāļāļēāļĒāļāļąāđāļ āļāļąāļāļāļĩāļāļĢāļ°āđāļŠāļĢāļēāļĒāļ§āļąāļ āļāļĨāđāļēāļĒāļāļąāļāļāļĩāļāļāļĢāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļāđāļāđāļāļāļŠāļēāļĢāļŠāļģāļāļąāļāļāļĩāđāđāļŦāđ traders āļāļĢāđāļāļĄāļ āļēāļāļĢāļ§āļĄāļāļĩāđāļāļĢāļāļāļāļĨāļļāļĄāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļāđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļ·āļāļāļ°āđāļĢāļāļąāļāđāļāđ āđāļĨāļ°āđāļŦāļāļļāđāļāļāļķāļāļĄāļĩāļāļ§āļēāļĄāļŠāļģāļāļąāļāļĄāļēāļ
āļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļĢāļđāļāđāļāļāļāļĩāđāļāđāļēāļĒāļāļĩāđāļŠāļļāļāļāļ·āļāļāļąāļāļāļķāļāļĢāļēāļĒāļĨāļ°āđāļāļĩāļĒāļāļāļāļāļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļāđāļāļāļāļāđāļāđāļāļŠāļēāļĄāļŠāđāļ§āļāļŦāļĨāļąāļ āđāļāđāđāļāđ āļāļāļāļļāļĨ āļāļāļāļģāđāļĢāļāļēāļāļāļļāļ āđāļĨāļ°āļāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļ
āļāļ·āđāļāļāļĩāđ āļāļāļāļļāļĨ āđāļŠāļāļāļ āļēāļāļĢāļ§āļĄāļāļāļāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđ āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļ āđāļĨāļ°āļŠāđāļ§āļāļāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļ āđāļ§āļĨāļēāđāļāđāļ§āļĨāļēāļŦāļāļķāđāļ āļĄāļąāļāđāļŦāđ tradeāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāđāļāļŠāļīāđāļāļāļĩāđāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļāđāļāđāļēāļāļāļāđāļĨāļ°āđāļāđāļāļŦāļāļĩāđ āļĢāļ§āļĄāļāļķāļāļāļģāļāļ§āļāđāļāļīāļāļāļĩāđāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļāļĨāļāļāļļāļ
āļāļ·āđāļāļāļĩāđ āļāļāļāļģāđāļĢāļāļēāļāļāļļāļ āđāļŠāļāļāļĢāļēāļĒāđāļāđ āļāđāļāļāļļāļ āđāļĨāļ°āļāđāļēāđāļāđāļāđāļēāļĒāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļāđāļ§āļāđāļ§āļĨāļēāļŦāļāļķāđāļ āļāđāļāļāļ§āļēāļĄāļāļĩāđāļĄāļĩāļāļ§āļēāļĄāļŠāļģāļāļąāļāļāļĒāđāļēāļāļĒāļīāđāļāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļ traders āđāļāļ·āđāļāļāļāļēāļāđāļŦāđāļ āļēāļāļĢāļ§āļĄāļāļāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļāļģāļāļģāđāļĢāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļŦāļĢāļ·āļāļāļēāļāđāļ
āļāļ·āđāļāļāļĩāđ āļāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļāđāļāļāļēāļāļāļĨāļąāļāļāļąāļ āđāļŠāļāļāđāļŦāđāđāļŦāđāļāļ§āđāļēāļāļēāļĢāđāļāļĨāļĩāđāļĒāļāđāļāļĨāļāđāļāļāļāļāļļāļĨāđāļĨāļ°āļĢāļēāļĒāđāļāđāļŠāđāļāļāļĨāļāđāļāđāļāļīāļāļŠāļāđāļĨāļ°āļĢāļēāļĒāļāļēāļĢāđāļāļĩāļĒāļāđāļāđāļēāđāļāļīāļāļŠāļāļāļĒāđāļēāļāđāļĢ āđāļāļĒāļāļ°āđāļāđāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāđāļāđāļāļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļ āļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļ āđāļĨāļ°āļāļēāļĢāļāļąāļāļŦāļēāđāļāļīāļāļāļļāļ
āļāđāļ§āļĒāļāļāļāđāļāļĢāļ°āļāļāļāļāļąāđāļāļŠāļēāļĄāļāļĩāđ āļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļķāļāđāļŦāđāļ āļēāļāļĢāļ§āļĄāļāļĩāđāļāļĢāļāļāļāļĨāļļāļĄāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļāđāļāļģāđāļĄāļĄāļąāļāļāļķāļāļŠāļģāļāļąāļ?
āļāļ§āļēāļĄāļŠāļģāļāļąāļāļāļāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļĄāđāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļđāļāđāļāļīāļāļāļĢāļīāļāđāļāđ āļāļ§āļāđāļāļēāļāļģāļŦāļāđāļēāļāļĩāđāđāļāđāļāđāļāļĢāļ·āđāļāļāļĄāļ·āļāļŠāļģāļāļąāļāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļ traders āđāļāļ·āđāļāļāļģāļāļēāļĢāļāļąāļāļŠāļīāļāđāļāļāļĒāđāļēāļāļāļēāļāļāļĨāļēāļ āđāļāļĒāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ traders āļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļĢāļ°āđāļĄāļīāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļāļģāļāļģāđāļĢāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļĨāļ°āļĨāļēāļĒāļāđāļģāđāļĨāļ°āļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļ
āļāđāļēāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ traders āļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļĢāļ°āļāļļāđāļāļ§āđāļāđāļĄāđāļĨāļ°āļĢāļđāļāđāļāļāđāļāļāļĨāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļēāļāļāļēāļĢāļāđāļāļĨāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļāđāļāļāļāļēāļāļ āđāļĨāļ°āļāļģāļāļēāļĢāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļąāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļ·āđāļāđ āđāļāļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄāđāļāļĩāļĒāļ§āļāļąāļ āļāļāļāļāļēāļāļāļĩāđāļĒāļąāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļĢāļ°āļāļļāļŠāļąāļāļāļēāļāļāļąāļāļāļĢāļēāļĒāļāļĩāđāļāļēāļāđāļāļīāļāļāļķāđāļ āđāļāđāļ āļĢāļ°āļāļąāļāļŦāļāļĩāđāļāļĩāđāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļŦāļĢāļ·āļāļĢāļēāļĒāđāļāđāļĨāļāļĨāļ āļāļķāđāļāļāļēāļāļāđāļāļāļāļāļāļķāļāļāļąāļāļŦāļēāļāļ·āđāļāļāļēāļāļ āļēāļĒāđāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ
āđāļāļ·āđāļāđāļŦāđāđāļāđāļ traders āļāļģāđāļāđāļāļāļĒāđāļēāļāļĒāļīāđāļāļāļĩāđāļāļ°āļāđāļāļāđāļāđāļēāđāļāļāļ§āļēāļĄāļŦāļĄāļēāļĒāđāļĨāļ°āļāļ§āļēāļĄāļŠāļģāļāļąāļāļāļāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āđāļāļāļŠāļēāļĢāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđāđāļĄāđāđāļāđāđāļāđāļāđāļāļĩāļĒāļāđāļāļāļŠāļēāļĢāļāļĩāđāđāļāđāļĄāđāļāļāđāļ§āļĒāļāļąāļ§āđāļĨāļ āđāļāđāđāļāđāļāđāļāļĢāļ·āđāļāļāļĄāļ·āļāļāļąāļāļāļĢāļāļāļĨāļąāļāļāļĩāđāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāđāļ§āļĒāđāļŦāđāļāļļāļāļāļąāļāļŠāļīāļāđāļāļāļ·āđāļāļāļēāļĒāļāļĒāđāļēāļāļāļēāļāļāļĨāļēāļāđāļĨāļ°āļĄāļĩāļāļĨāļĒāļļāļāļāđ
1.2. āļŠāđāļ§āļāļāļĢāļ°āļāļāļāļŠāļģāļāļąāļāļāļāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ
āđāļĄāļ·āđāļāļāļģāļāļīāđāļāļŠāļđāđāđāļĨāļāļāļāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļāļāļ·āļāļāđāļāļāđāļāđāļēāđāļāļāļāļāđāļāļĢāļ°āļāļāļāļŦāļĨāļąāļāļāļĩāđāļāļĢāļ°āļāļāļāļāļąāļāđāļāđāļāđāļāļāļŠāļēāļĢāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđ
āļāļ·āđāļāļāļĩāđ āļāļāļāļļāļĨāļŦāļĢāļ·āļāļāļĩāđāđāļĢāļĩāļĒāļāļ§āđāļēāļāļāđāļŠāļāļāļāļēāļāļ°āļāļēāļĢāđāļāļīāļ āđāļŠāļāļāļ āļēāļāļĢāļ§āļĄāļāļāļāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļ āđāļ§āļĨāļēāđāļāđāļ§āļĨāļēāļŦāļāļķāđāļ āđāļāđāļāļāļāļāđāļāđāļāļŠāļēāļĄāļāļāļāđāļāļĢāļ°āļāļāļāļŦāļĨāļąāļ āđāļāđāđāļāđ āļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđ āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļ āđāļĨāļ°āļŠāđāļ§āļāļāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļ āļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđ āđāļāđāļāļāļĢāļąāļāļĒāļēāļāļĢāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļķāđāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāđāļāđāļŦāđāđāļāļīāļāļāļĢāļ°āđāļĒāļāļāđāđāļāļīāļāđāļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļāđāļāļāļāļēāļāļāđāļāđ āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļ āđāļŠāļāļāļāļķāļāļāđāļāļāļđāļāļĄāļąāļāļāđāļāļāļļāļāļāļĨāļāļĩāđāļŠāļēāļĄāđāļāļāļāļ°āļāļĩāđ āļŠāđāļ§āļāļāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļ āļāļ·āļāļāļāļāđāļāļĩāđāļĒāļāļāđāļŦāļĨāļ·āļāđāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŠāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļŦāļĨāļąāļāļāļēāļāļŦāļąāļāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāđāļĨāđāļ§
āļāđāļāđāļāđāļĢāļēāļĄāļĩ āļāļāļāļģāđāļĢāļāļēāļāļāļļāļ. āđāļāļāļŠāļēāļĢāļāļĩāđāļŠāļĢāļļāļāļĢāļēāļĒāđāļāđ āļāđāļāļāļļāļ āđāļĨāļ°āļāđāļēāđāļāđāļāđāļēāļĒāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļāđāļ§āļāđāļ§āļĨāļēāļŦāļāļķāđāļāđ āđāļĢāļīāđāļĄāļāđāļāļāđāļ§āļĒāļĢāļēāļĒāđāļāđāļĢāļ§āļĄāļŦāļąāļāļāđāļāļāļļāļāļāļēāļĒ (COGS) āđāļāļ·āđāļāđāļŦāđāđāļāđāļāļģāđāļĢāļāļąāđāļāļāđāļ āļŦāļĨāļąāļāļāļēāļāļŦāļąāļāļāđāļēāđāļāđāļāđāļēāļĒāđāļāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļ āļāļāļāđāļāļĩāđāļĒ āđāļĨāļ°āļ āļēāļĐāļĩāđāļĨāđāļ§ āđāļĢāļēāļāđāļāļ°āđāļāđāļāļģāđāļĢāļŠāļļāļāļāļī āļāļķāđāļāđāļāđāļāļāļģāđāļĢāļŦāļĢāļ·āļāļāļēāļāļāļļāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļāļ§āļāļāļąāđāļ
āļāļ·āđāļāļāļĩāđ āļāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļ āđāļāđāļāļāļĩāļāļŦāļāļķāđāļāļāļāļāđāļāļĢāļ°āļāļāļāļāļĩāđāļŠāļģāļāļąāļ āđāļŦāđāļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāļēāļĢāļĢāļąāļāđāļāļīāļāļŠāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļĨāļ°āļāļēāļĢāļāđāļēāļĒāđāļāļīāļāļŠāļāđāļāļĢāļāļāļĢāļ°āļĒāļ°āđāļ§āļĨāļēāļāļąāļāļāļĩ āđāļāđāļāļāļāļāđāļāđāļāļŠāļēāļĄāļŠāđāļ§āļ āđāļāđāđāļāđ āļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļ āļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļĨāļāļāļļāļ āđāļĨāļ°āļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļąāļāļŦāļēāđāļāļīāļ
āļŠāļļāļāļāđāļēāļĒāļĄāļĩ āļāļāđāļŠāļāļāļāļēāļĢāđāļāļĨāļĩāđāļĒāļāđāļāļĨāļāļŠāđāļ§āļāļāļāļāđāļāđāļēāļāļāļ. āđāļŦāđāļĢāļēāļĒāļāļēāļāđāļāļĒāļĨāļ°āđāļāļĩāļĒāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāļēāļĢāđāļāļĨāļĩāđāļĒāļāđāļāļĨāļāđāļāļŠāđāļ§āļāļāļāļ āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļāļāđāļ§āļāļĢāļ°āļĒāļ°āđāļ§āļĨāļēāļŦāļāļķāđāļ āļāļķāđāļāļĢāļ§āļĄāļāļķāļāļŠāđāļ§āļāļāļĢāļ°āļāļāļāļāđāļēāļāđ āđāļāđāļ āļāļļāļāļāļĩāđāļāļāļ āļāļģāđāļĢāļŠāļ°āļŠāļĄ āđāļĨāļ°āļāļļāļāļŠāļģāļĢāļāļāļāļ·āđāļāđ
āđāļĄāļ·āđāļāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāđāļāļāļ§āļēāļĄāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđ āļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļāļāļ·āļāļāđāļāļāđāļĄāđāđāļāļĩāļĒāļāđāļāđāļāļđāļāļĩāđāļāļąāļ§āđāļĨāļāđāļāđāļēāļāļąāđāļ āđāļāđāļāđāļāļāđāļāđāļēāđāļāđāļĢāļ·āđāļāļāļĢāļēāļ§āđāļāļ·āđāļāļāļŦāļĨāļąāļāļāđāļ§āļĒ āļāļąāļ§āļāļĒāđāļēāļāđāļāđāļ āļĢāļēāļĒāđāļāđāļŠāļļāļāļāļīāļŠāļđāļāđāļāļĒāļāļąāđāļ§āđāļāđāļāđāļāļŠāļąāļāļāļēāļāļāļĩāđāļāļĩ āđāļāđāļāđāļēāļŠāļēāđāļŦāļāļļāļŦāļĨāļąāļāļĄāļēāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāđāļĢāļąāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļĢāļąāđāļāđāļāļĩāļĒāļ§āđāļĨāļ°āđāļĄāđāđāļāđāļĢāļēāļĒāđāļāđāļāļĩāđāđāļāļīāļāļāļķāđāļāļāļĢāļ°āļāļģ āļāđāļāļēāļāđāļĄāđāļĒāļąāđāļāļĒāļ·āļāđāļāļĢāļ°āļĒāļ°āļĒāļēāļ§ āđāļāļāļģāļāļāļāđāļāļĩāļĒāļ§āļāļąāļ āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŠāļđāļāđāļāđāļāđāļĄāļĩāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļŠāļđāļāđāļāđāļāļāļąāļ āļāļēāļāđāļĄāđāļĄāļąāđāļāļāļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļĒāđāļēāļāļāļĩāđāđāļŦāđāļ
āļāļēāļĢāļāļģāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļāļāļāđāļāļĢāļ°āļāļāļāļŦāļĨāļąāļāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđāđāļĨāļ°āļāļēāļĢāļāļģāļāļēāļāļĢāđāļ§āļĄāļāļąāļāđāļāđāļāļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļāđāļāļāļēāļĢāļāļĢāļ°āđāļĄāļīāļāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļĨāļ°āļāļģāļāļēāļĢāļāļąāļāļŠāļīāļāđāļāļāļ·āđāļāļāļēāļĒāļāļĒāđāļēāļāļāļēāļāļāļĨāļēāļ
2. āļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ
āļāļģāļāļīāđāļāļŠāļđāđāļŦāļąāļ§āđāļāļāļāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āđāļĢāļēāļāļāļ§āđāļēāļāļąāļ§āđāļāļāļāļģāļĨāļąāļāļāļģāļāļēāļāļāļĨāļ·āđāļāļāļąāļāļāļąāđāļāļāđāļ§āļāļāļāļ āļāļāļāļļāļĨ, āļāļāļāļģāđāļĢāļāļēāļāļāļļāļāđāļĨāļ° āļāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļ. āđāļāļāļŠāļēāļĢāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđāđāļāđāļĨāļ°āļāļāļąāļāļāļģāđāļŠāļāļāļĄāļļāļĄāļĄāļāļāļāļĩāđāđāļĄāđāđāļŦāļĄāļ·āļāļāđāļāļĢāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļĨāļ°āļāļēāļĢāļāļģāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāđāļāļāļŠāļēāļĢāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđāđāļāđāļāļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļāđāļāļāļēāļĢāļāļąāļāļŠāļīāļāđāļāļāļ·āđāļāļāļēāļĒāļāļĒāđāļēāļāļāļēāļāļāļĨāļēāļ
āļāļ·āđāļāļāļĩāđ āļāļāļāļļāļĨ āļāļĨāđāļēāļĒāļāļąāļāļ āļēāļāļĢāļ§āļĄāļāļāļāļāļēāļāļ°āļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļ āđāļ§āļĨāļēāđāļāđāļ§āļĨāļēāļŦāļāļķāđāļ āđāļŦāđāļĢāļēāļĒāļĨāļ°āđāļāļĩāļĒāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđ āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļ āđāļĨāļ°āļŠāđāļ§āļāļāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļāļĒāđāļŦāđāļ āļēāļāļĢāļ§āļĄāļāļĩāđāļāļĢāļāļāļāļĨāļļāļĄāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļŠāļīāđāļāļāļĩāđāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļāđāļāđāļēāļāļāļāđāļĨāļ°āđāļāđāļāļŦāļāļĩāđ āļāļĨāļāļāļāļāļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļāļāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļ āđāļĄāļ·āđāļāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāļļāļĨ traders āļāļ§āļĢāđāļŦāđāļāļ§āļēāļĄāļŠāļāđāļāļāļĒāđāļēāļāđāļāļĨāđāļāļīāļāļāļąāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļ (āļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŦāļĄāļļāļāđāļ§āļĩāļĒāļāļŦāļēāļĢāļāđāļ§āļĒāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļŦāļĄāļļāļāđāļ§āļĩāļĒāļ) āļāļķāđāļāļāļ°āđāļŦāđāļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļīāļāļĨāļķāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļāļēāļĢāļāļģāļĢāļ°āļŦāļāļĩāđāļĢāļ°āļĒāļ°āļŠāļąāđāļ
āļāļąāļāđāļāļĄāļē āļāļāļāļģāđāļĢāļāļēāļāļāļļāļāļāļąāļāļāļķāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļāļģāļāļģāđāļĢāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļāđāļ§āļāđāļ§āļĨāļēāļāļĩāđāļāļģāļŦāļāļ āļŠāļĢāļļāļāļĢāļēāļĒāđāļāđ āļāđāļāļāļļāļ āđāļĨāļ°āļāđāļēāđāļāđāļāđāļēāļĒāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļķāđāļāļĄāļĩāļāļĨāđāļāđāļāļĢāļēāļĒāđāļāđāļŠāļļāļāļāļī Traders āļāļ§āļĢāļĄāļāļāļŦāļēāđāļāļ§āđāļāđāļĄāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļāļāļāļĢāļēāļĒāđāļāđāđāļĨāļ°āļĢāļēāļĒāđāļāđāļŠāļļāļāļāļī āļāļĨāļāļāļāļāļāđāļāļāļļāļāļāļēāļĒ (COGS) āđāļĨāļ°āļāđāļēāđāļāđāļāđāļēāļĒāđāļāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļĩāđāļŠāļģāļāļąāļāđāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļĩāđāļāļĩāđāļāļ·āļ āļāļģāđāļĢ āļāļāļ (āļĢāļēāļĒāđāļāđāļŠāļļāļāļāļīāļŦāļēāļĢāļāđāļ§āļĒāļĢāļēāļĒāđāļāđāļāļąāđāļāļŦāļĄāļ) āļāļķāđāļāļĢāļ°āļāļļāļ§āđāļēāļĄāļĩāļāļģāđāļĢāđāļāđāļēāđāļāļāđāļāļĒāļāļāļāļēāļĒāļŦāļāļķāđāļāļāļāļĨāļĨāļēāļĢāđ
āļāļīāđāļāļŠāļļāļāļāđāļēāļĒāļāļāļāļāļĢāļīāļĻāļāļēāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļĩāđāļāļ·āļ āļāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļ. āđāļāļāļŠāļēāļĢāļāļĩāđāļāļąāļāļāļķāļāļ§āđāļēāļāļēāļĢāđāļāļĨāļĩāđāļĒāļāđāļāļĨāļāđāļāļāļąāļāļāļĩāļāļāļāļļāļĨāđāļĨāļ°āļĢāļēāļĒāđāļāđāļŠāđāļāļāļĨāļāđāļāđāļāļīāļāļŠāļāđāļĨāļ°āļĢāļēāļĒāļāļēāļĢāđāļāļĩāļĒāļāđāļāđāļēāđāļāļīāļāļŠāļāļāļĒāđāļēāļāđāļĢ āđāļĨāļ°āđāļāđāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāđāļāđāļāļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļ āļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļ āđāļĨāļ°āļāļēāļĢāļāļąāļāļŦāļēāđāļāļīāļ āļŠāļģāļŦāļĢāļąāļ traders āļāļģāđāļāđāļāļāļĒāđāļēāļāļĒāļīāđāļāļāļĩāđāļāļ°āļāđāļāļāļāļĢāļēāļāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļŠāļāļāļāļĨāļāļģāđāļĢāđāļāļāļāļāļģāđāļĢāļāļēāļāļāļļāļ āđāļāđāļĒāļąāļāļāļāļĄāļĩāļāļąāļāļŦāļēāļŦāļēāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļīāļāļĨāļ
- āļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļ: āļŠāđāļ§āļāļāļĩāđāđāļŠāļāļāđāļāļīāļāļŠāļāļāļĩāđāđāļāļīāļāļāļēāļāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļļāļĢāļāļīāļāļŦāļĨāļąāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļŠāļ°āļāđāļāļāļāļķāļāļāļģāļāļ§āļāđāļāļīāļāļāļĩāđāđāļāļīāļāļāļķāđāļāļāļēāļāļāļĨāļīāļāļ āļąāļāļāđāļŦāļĢāļ·āļāļāļĢāļīāļāļēāļĢāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ
- āļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļ: āļŠāđāļ§āļāļāļĩāđāđāļŠāļāļāđāļāļīāļāļŠāļāļāļĩāđāđāļāđāđāļāļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļāđāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŠāļīāļ āļĢāļ§āļĄāļāļąāđāļāđāļāļīāļāļāļĩāđāđāļāđāļāļēāļāļāļēāļĢāļāļēāļĒāļāļīāļāļāļēāļĢ āļāļļāļāļāļĢāļāđ āļŦāļĢāļ·āļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŠāļīāļāļĢāļ°āļĒāļ°āļĒāļēāļ§āļāļ·āđāļāđ
- āļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļąāļāļŦāļēāđāļāļīāļ: āļŠāđāļ§āļāļāļēāļāļāļĩāđāđāļŠāļāļāđāļāļīāļāļŠāļāļāļĩāđāļāđāļēāļĒāđāļĨāļ°āļĢāļąāļāļāļēāļāđāļŦāļĨāđāļāļ āļēāļĒāļāļāļ āđāļāđāļ āļāļđāđāđāļŦāđāļāļđāđ āļāļąāļāļĨāļāļāļļāļ āđāļĨāļ°āļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļ
āđāļĄāļāļĢāļīāļāļŠāļģāļāļąāļāļāļĩāđāļāļĩāđāļāļ·āļ āļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļāļāļĢāļĩ (āđāļāļīāļāļŠāļāļāļēāļāļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļāļĨāļāļĢāļēāļĒāļāđāļēāļĒāļāđāļēāļĒāļāļļāļ) āļāļķāđāļāđāļŠāļāļāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĄāļĩāđāļāļīāļāļŠāļāđāļŦāļĨāļ·āļāđāļāđāļēāđāļāđāļāļ·āđāļāļāļĒāļēāļĒāļāļļāļĢāļāļīāļāļŦāļĢāļ·āļāļāļ·āļāđāļŦāđāđāļāđāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļāļŦāļĨāļąāļāļāļēāļāļāļģāļĢāļ°āļāđāļēāđāļāđāļāđāļēāļĒāđāļĨāļ°āļāļģāļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļāļāļĩāđāļāļģāđāļāđāļāđāļāļāļļāļĢāļāļīāļāđāļĨāđāļ§
āđāļĄāđāļ§āđāļēāļāļĢāļ°āļāļ§āļāļāļēāļĢāļāļēāļāļāļđāļāđāļēāļāļĨāļąāļ§ āđāļāđāļāļēāļĢāļāļģāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļąāđāļāļŠāļēāļĄāļāļĩāđāđāļĨāļ°āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļĩāđāļŠāļģāļāļąāļāļāļĩāđāđāļāđāļāļēāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđāđāļāđāļāļāļąāļāļĐāļ°āļāļĩāđāļāļģāđāļāđāļāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļ tradeāļĢ. āļĄāļāļāļŦāļāđāļēāļāđāļēāļāļāļąāļāļĨāđāļģāļāđāļēāļŠāļđāđāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļŠāļĢāļīāļĄāļĻāļąāļāļĒāļ āļēāļ traders āđāļāļ·āđāļāļāļąāļāļŠāļīāļāđāļāļāļĒāđāļēāļāļĢāļāļāļĢāļđāđāđāļĨāļ°āđāļŦāđāļāļĨāļāļģāđāļĢ
2.1. āļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļ
āđāļāļāļāļāđāļāļāļāļāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āļāļēāļĢāđāļāđāļāļĢāļ°āđāļĒāļāļāđāļāļēāļ āļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļ āđāļāđāļāđāļāļĢāļ·āđāļāļāļĄāļ·āļāļāļąāļāļāļĢāļāļāļĨāļąāļāļāļĩāđāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļģāđāļŠāļāļ tradeāļāļīāļāļēāļĢāļāļēāļāļĒāđāļēāļāļĨāļķāļāļāļķāđāļāđāļĨāļ°āļĨāļķāļāļāļķāđāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļāļāļāļīāļāļāļĩāđāļāļĨāđāļēāļĒāļāļąāļāđāļ§āđāļāļāļĒāļēāļĒāļāļĩāđāļāđāļ§āļĒāđāļŦāđāļāļļāļāļāļĢāļ§āļāļŠāļāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļĨāļāļāļāļąāđāļāļāđāļēāļāđ āđāļāļ·āđāļāđāļāļīāļāđāļāļĒāļŠāļļāļāļ āļēāļāļāļ·āđāļāļāļēāļāļāļāļāļāļļāļĢāļāļīāļ
āļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāđāļāļāļāļąāļāļāļēāļĢāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļĢāļēāļĒāļāļēāļĢāđāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđāđāļāđāļāļāļāļāđāļāđāđāļāđāļ XNUMX āļāļĢāļ°āđāļ āļāļāļ§āđāļēāļāđ āđāļāļĒāđāļāđāļĨāļ°āļāļĢāļ°āđāļ āļāļĄāļĩāļāļļāļāļāļĢāļ°āļŠāļāļāđāđāļāļāļēāļ°:
- āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļ: āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđāļ§āļąāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļāļēāļĢāļāļāļīāļāļąāļāļīāļāļēāļĄāļ āļēāļĢāļ°āļāļđāļāļāļąāļāļĢāļ°āļĒāļ°āļŠāļąāđāļ āļāļķāđāļāļĢāļ§āļĄāļāļķāļāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļąāļāļāļļāļāļąāļāđāļĨāļ°āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāđāļ§āļ
- āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļēāļĢāļĨāļ°āļĨāļēāļĒ: āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļĨāļ°āļĨāļēāļĒ āđāļāđāļ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāđāļāļāļļāļ āđāļŦāđāļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļīāļāļĨāļķāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļāļēāļĢāļāļāļīāļāļąāļāļīāļāļēāļĄāļ āļēāļĢāļ°āļāļđāļāļāļąāļāļĢāļ°āļĒāļ°āļĒāļēāļ§
- āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļ: āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļ āđāļāđāļ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŦāļĄāļļāļāđāļ§āļĩāļĒāļāļāļāļāļŠāļīāļāļāđāļēāļāļāļāļĨāļąāļāđāļĨāļ°āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŦāļĄāļļāļāđāļ§āļĩāļĒāļāļāļāļāļĨāļđāļāļŦāļāļĩāđāļāđāļ§āļĒāđāļāđ traders āđāļāđāļēāđāļāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāđāļĨāļ°āļāļąāļāļāļēāļĢāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļāļĒāđāļēāļāļĄāļĩāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāđāļāļĩāļĒāļāđāļ
- āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļāļģāļāļģāđāļĢ: āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđāļĢāļ§āļĄāļāļķāļāļāļąāļāļĢāļēāļāļģāđāļĢāļŠāļļāļāļāļīāđāļĨāļ°āļāļĨāļāļāļāđāļāļāļāļēāļāļŠāđāļ§āļāļāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāđāļ§āļĒāđāļāđ traders āļ§āļąāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļāļģāļāļģāđāļĢāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ
- āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāđāļāļāļēāļŠāļāļēāļāļāļēāļĢāļāļĨāļēāļ: āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāđāļāļāļēāļŠāļāļēāļāļāļēāļĢāļāļĨāļēāļ āđāļāđāļ āļāļģāđāļĢāļāđāļāļŦāļļāđāļ (EPS) āđāļĨāļ°āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļĢāļēāļāļēāļāđāļāļāļģāđāļĢ (PE Ratio) āđāļŦāđ traders āļāļ§āļēāļĄāļĢāļđāđāļŠāļķāļāļāļāļāđāļāļāļēāļŠāđāļāļāļāļēāļāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ
āļāļēāļĢāļāļģāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđāļĄāļĩāļāļ§āļēāļĄāļŠāļģāļāļąāļ āđāļāđāļāđāļĄāļĩāļāļ§āļēāļĄāļŠāļģāļāļąāļāđāļĄāđāđāļāđāļāļąāļāļāļ·āļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļāļĩāļāļ§āļēāļĄāļāļĒāđāļēāļāļāļđāļāļāđāļāļ āļāļąāļ§āļāļĒāđāļēāļāđāļāđāļ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļāļŠāļđāļāļāļēāļāļāđāļāļāļāļāļāļķāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļĩāđāđāļāđāļāđāļāļĢāđāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļāļēāļĢāļāļāļīāļāļąāļāļīāļāļēāļĄāļ āļēāļĢāļ°āļāļđāļāļāļąāļāļĢāļ°āļĒāļ°āļŠāļąāđāļ āļāļĒāđāļēāļāđāļĢāļāđāļāļēāļĄ āļāļēāļāļāđāļāļāļĩāđāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŦāļĄāļļāļāđāļ§āļĩāļĒāļāļŦāļĢāļ·āļāđāļŦāļĨāđāļāđāļāļīāļāļāļļāļāļĢāļ°āļĒāļ°āļŠāļąāđāļāđāļāđāđāļĄāđāđāļāđāļĄāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļ
āļāļāļāļāļēāļāļāļĩāđ āļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļāļāļ·āļāļāđāļāļāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđāđāļāļāđāļ§āļāđāļ§āļĨāļēāļāđāļēāļāđ āđāļĨāļ°āļāļąāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄāđāļāļĩāļĒāļ§āļāļąāļ āļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļĩāđāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļŦāđāļ āļēāļāļāļĩāđāļāļĢāļāļāļāļĨāļļāļĄāļĄāļēāļāļāļķāđāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ
āđāļāļĢāļāļāļģāđāļ§āđāļ§āđāļēāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāđāļāđāļāđāļāļĩāļĒāļāđāļāļĢāļ·āđāļāļāļĄāļ·āļāļŦāļāļķāđāļāđāļ tradeāļāļĨāđāļāļāđāļāļĢāļ·āđāļāļāļĄāļ·āļāļāļāļ r āļāļģāđāļāđāļāļāļĒāđāļēāļāļĒāļīāđāļāļāļĩāđāļāļ°āļāđāļāļāđāļāđāļĢāđāļ§āļĄāļāļąāļāļ§āļīāļāļĩāļāļēāļĢāļāļ·āđāļāđ āđāļāļ·āđāļāđāļŦāđāđāļāđāļ āļēāļāļĢāļ§āļĄāļāļĩāđāļŠāļĄāļāļđāļĢāļāđāļāļāļāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļāļāļ·āļāļāđāļāļāđāļāđāļēāđāļāļāđāļāļāļģāļāļąāļāļāļāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļ āļāļąāļ§āļāļĒāđāļēāļāđāļāđāļ āļāļēāļĢāļāļķāđāļāļāļēāļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļāļŠāđāļ§āļāđāļŦāļāđ āļāļķāđāļāļāļēāļāđāļĄāđāđāļāđāļŠāļ°āļāđāļāļāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļāļāļĢāļīāļāļāļēāļāđāļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļĒāđāļēāļāļāļđāļāļāđāļāļāđāļŠāļĄāļāđāļ āđāļāļ·āđāļāļāļāļēāļāļāļąāļāļāļąāļĒāļāđāļēāļāđ āđāļāđāļ āđāļāļ§āļāļēāļāļāļāļīāļāļąāļāļīāļāļēāļāļāļąāļāļāļĩāđāļĨāļ°āļāđāļĒāļāļēāļĒāļāļēāļĢāļāļąāļāļāļēāļĢ
āđāļāļāđāļēāļĒāļāļĩāđāļŠāļļāļ āļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļŦāđāļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļīāļāļĨāļķāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāļļāļāļāđāļē āđāļāđāļāļ§āļĢāđāļāđāļāļĒāđāļēāļāļāļēāļāļāļĨāļēāļāđāļĨāļ°āđāļŠāļĢāļīāļĄāļāđāļ§āļĒāļ§āļīāļāļĩāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļ·āđāļāđ āđāļāđāļāđāļāļĢāļ·āđāļāļāļĄāļ·āļāļāļĩāđāļāļĢāļāļāļĨāļąāļ āđāļāđāļāđāđāļŦāļĄāļ·āļāļāļāļąāļāđāļāļĢāļ·āđāļāļāļĄāļ·āļāļāļ·āđāļāđ āļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāļāļāļāļĄāļąāļāļāļķāđāļāļāļĒāļđāđāļāļąāļāļāļąāļāļĐāļ°āđāļĨāļ°āļāļ§āļēāļĄāļĢāļđāđāļāļāļāļāļđāđāļāļĩāđāđāļāđāļĄāļąāļ
2.2. āļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāđāļāļ§āđāļāđāļĄ
āļāļģāļāļīāđāļāļŠāļđāđāđāļĨāļāļāļāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āđāļĢāļēāđāļĄāđāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļĄāļāļāļāđāļēāļĄāļāļ§āļēāļĄāļŠāļģāļāļąāļāļāļāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāđāļāļ§āđāļāđāļĄāđāļāđ āļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāđāļāļ§āđāļāđāļĄ āđāļāđāļāđāļāļĢāļ·āđāļāļāļĄāļ·āļāļāļĩāđāļĄāļĩāļĻāļąāļāļĒāļ āļēāļāļāļĩāđ traders āđāļāđāđāļāļāļēāļĢāļāļĢāļ°āđāļĄāļīāļāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļĨāļ°āļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļĻāļąāļāļĒāļ āļēāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļĄāļąāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāđāļāļāļāļąāļāļāļēāļĢāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļāļāļĩāļāđāļāļāđāļ§āļāđāļ§āļĨāļēāļāļĩāđāļāļģāļŦāļāļāđāļāļ·āđāļāļĢāļ°āļāļļāļĢāļđāļāđāļāļāļŦāļĢāļ·āļāđāļāļ§āđāļāđāļĄāļāļĩāđāļŠāļāļāļāļĨāđāļāļāļāļąāļ
āļāļąāļ§āļāļĒāđāļēāļāđāļāđāļ āļĨāļāļāļāļīāļāļēāļĢāļāļēāļĢāļēāļĒāđāļāđāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļŦāļēāļāļĢāļēāļĒāđāļāđāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļāļĒāđāļēāļāļāđāļāđāļāļ·āđāļāļāđāļāļāđāļ§āļ XNUMX-XNUMX āļāļĩāļāļĩāđāļāđāļēāļāļĄāļē āļāđāđāļāđāļāļŠāļąāļāļāļēāļāđāļāļīāļāļāļ§āļāļāļĩāđāļāđāļāļāļĩāđāļāļķāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļāļāļēāļāļāļĨāļąāļāļāļąāļ āđāļāļ§āđāļāđāļĄāļāļĩāđāļĨāļāļĨāļāļāļēāļāļĒāļāļāļāđāļāļ
āļāļĒāđāļēāļāđāļĢāļāđāļāļēāļĄ āļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļāļāļ·āļāļāđāļāļāđāļāđāļēāđāļāļ§āđāļēāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāđāļāļ§āđāļāđāļĄāđāļĄāđāđāļāđāđāļāđāļāļēāļĢāļĢāļ°āļāļļāļĢāļđāļāđāļāļāđāļāđāļēāļāļąāđāļ āļĄāļąāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāļēāļĢāļāļļāļāļĨāļķāļāđāļāļ·āđāļāļāļģāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāđāļŦāļāļļāļāļĨāļāļĩāđāļāļĒāļđāđāđāļāļ·āđāļāļāļŦāļĨāļąāļāđāļāļ§āđāļāđāļĄāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđ āļĢāļēāļĒāđāļāđāļāļĩāđāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļāļĒāđāļēāļāļāļ°āļāļąāļāļŦāļąāļāļāļēāļāđāļāļīāļāļāļēāļāđāļŦāļāļļāļāļēāļĢāļāđāļāļĩāđāđāļāļīāļāļāļķāđāļāļāļĢāļąāđāļāđāļāļĩāļĒāļ§ āđāļāđāļ āļāļēāļĢāļāļēāļĒāļŠāđāļ§āļāļāļļāļĢāļāļīāļ āđāļĨāļ°āļāļēāļāđāļĄāđāđāļāđāļāđāļāļāļāļāļāļķāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāđāļāļāļāļēāļāļ
āđāļĄāļ·āđāļāļāļģāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāđāļāļ§āđāļāđāļĄ traders āļĄāļąāļāļāļ°āļĄāļļāđāļāđāļāđāļāđāļāļāļĩāđāļāļĢāļ°āđāļāđāļāļŠāļģāļāļąāļāđ āļāđāļāđāļāļāļĩāđ:
- āļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļāļāļāļĢāļēāļĒāđāļāđ: āļĢāļēāļĒāđāļāđāļāļĩāđāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļāļĒāđāļēāļāļŠāļĄāđāļģāđāļŠāļĄāļāļĄāļąāļāđāļāđāļāļŠāļąāļāļāļēāļāđāļāļīāļāļāļ§āļ āļāļĒāđāļēāļāđāļĢāļāđāļāļēāļĄ āļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļāļāļ·āļāļāđāļāļāđāļāđāļēāđāļāđāļŦāļĨāđāļāļāļĩāđāļĄāļēāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļāļĩāđ āđāļāđāļāđāļāļĢāļēāļ°āļĒāļāļāļāļēāļĒāļāļĩāđāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļŦāļĢāļ·āļāđāļāđāļāđāļāļĢāļēāļ°āđāļŦāļāļļāļāļēāļĢāļāđāļāļĩāđāđāļāļīāļāļāļķāđāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļĢāļąāđāļāđāļāļĩāļĒāļ§?
- āļāļąāļāļĢāļēāļāļģāđāļĢ: āļāļąāļāļĢāļēāļāļģāđāļĢāļāļĩāđāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļāđāļāļāļĩāđāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļģāļĨāļąāļāļāļąāļāļāļēāļĢāļāđāļāļāļļāļāļāļĒāđāļēāļāļĄāļĩāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļ āđāļāđāļāļŠāļąāļāļāļēāļāļāļāļāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļ
- āļāļĨāļāļāļāđāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļ (ROE): ROE āļāļ·āļāļāļēāļĢāļ§āļąāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļāļģāļāļģāđāļĢāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ ROE āļāļĩāđāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļāđāļāļāļĩāđāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļģāļĨāļąāļāļŠāļĢāđāļēāļāļāļĨāļāļģāđāļĢāļĄāļēāļāļāļķāđāļāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļāļļāļāđ āļāļāļĨāļĨāļēāļĢāđāļāļāļāļŠāđāļ§āļāļāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļ
- āļĢāļ°āļāļąāļāļŦāļāļĩāđ: āļĢāļ°āļāļąāļāļŦāļāļĩāđāļāļĩāđāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļāļēāļāđāļāđāļāļŠāļąāļāļāļēāļāđāļāļ·āļāļ āļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļāļāļ·āļāļāđāļāļāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļĢāļ°āļāļąāļāļŦāļāļĩāđāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļąāļāđāļāļ·āđāļāļāļĢāđāļ§āļĄāļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄāđāļāļ·āđāļāđāļŦāđāđāļāđāļ āļēāļāļāļĩāđāļāļąāļāđāļāļ
āļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļāļāļ·āļāļāđāļāļāļāļģāđāļ§āđāļ§āđāļēāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāđāļāļ§āđāļāđāļĄāđāļāđāļāđāļāļĩāļĒāļāđāļāđāļĄāļļāļĄāļŦāļāļķāđāļāļāļāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āđāļĄāđāļ§āđāļēāļāļ°āđāļŦāđāļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļīāļāļĨāļķāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāđāļē āđāļāđāļāļ§āļĢāđāļāđāļĢāđāļ§āļĄāļāļąāļāđāļāļĢāļ·āđāļāļāļĄāļ·āļāđāļĨāļ°āđāļāļāļāļīāļāļāļ·āđāļāđ āđāļāļ·āđāļāļāļēāļĢāļāļĢāļ°āđāļĄāļīāļāļāļĩāđāļāļĢāļāļāļāļĨāļļāļĄ
āļāļāļāļāļēāļāļāļĩāđ āđāļĄāđāļ§āđāļēāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāđāļāļ§āđāļāđāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāđāļ§āļĒāļāļēāļāļāļēāļĢāļāđāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāđāļāļāļāļēāļāļāđāļāđ āđāļāđāļāđāđāļĄāđāđāļāđāļ§āļīāļāļĩāļāļĩāđāđāļāđāļēāđāļāļāļīāļāđāļāđ āļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāđāļāļāļāļĩāļāđāļĄāđāđāļāđāđāļāđāļāļāļąāļ§āļāđāļāļāļĩāđāļāļĨāļĨāļąāļāļāđāđāļāļāļāļēāļāļāļāļĩāđāđāļĄāđāļāļĒāļģāđāļŠāļĄāļāđāļ āļāļąāļāļāļąāđāļ, traders āļāļ§āļĢāđāļāđāđāļāđāļāđāļāļ§āļāļēāļāđāļĄāđāđāļāđāļāļēāļĢāļĢāļąāļāļāļĢāļ°āļāļąāļ āļāļēāļĢāļāļīāļāļēāļĢāļāļēāļāļąāļāļāļąāļĒāļāļ·āđāļāđ āđāļāđāļ āļŠāļ āļēāļ§āļ°āļāļĨāļēāļ āđāļāļ§āđāļāđāļĄāļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄ āđāļĨāļ°āđāļŦāļāļļāļāļēāļĢāļāđāđāļāļāļēāļ°āļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļāļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļāđāļŠāļĄāļ
2.3 āļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļ
As tradeāļāļēāļĢāđāđāļāļŠ āđāļĢāļēāļāļĢāļēāļāļāļĩāļ§āđāļēāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļāđāļāļāļŦāļĨāļąāļāđāļāļāļĢāļ°āļāļ§āļāļāļēāļĢāļāļąāļāļŠāļīāļāđāļāļāļāļāđāļĢāļē āđāļāđāļāļēāļĢāļāļđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļŦāļāļķāđāļāļāđāđāļŦāļĄāļ·āļāļāļāļąāļāļāļēāļĢāļāļĒāļēāļĒāļēāļĄāļāļģāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļ āļēāļāļĒāļāļāļĢāđāļāđāļ§āļĒāļāļēāļĢāļāļđāļāļēāļāđāļāļĩāļĒāļ§ āđāļāđāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļĩāđāđāļŦāđāļ āļēāļāļāļĩāđāļāļĢāļāļāļāļĨāļļāļĄāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ
āđāļĢāļīāđāļĄāļāđāļāļāđāļ§āļĒāļāļēāļĢāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļāđāļāļĄāļđāļĨāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļāđāļ§āļāđāļ§āļĨāļēāļŦāļāļķāđāļ āļŠāļīāđāļāļāļĩāđāđāļĢāļĩāļĒāļāļ§āđāļē āļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāđāļāļ§āļāļāļ. āļāđāļ§āļĒāđāļŦāđāļāļļāļāđāļŦāđāļāļ āļēāļāļĢāļ§āļĄāļāļāļāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļāđāļ§āļāļŦāļĨāļēāļĒāļāļĩāļāļĩāđāļāđāļēāļāļĄāļē āļĄāļāļāļŦāļēāđāļāļ§āđāļāđāļĄ āļĢāļēāļĒāđāļāđāđāļāļīāļāđāļāļŦāļĢāļ·āļāđāļĄāđ? āļĄāļĩāļāļēāļĢāļāļąāļāļāļēāļĢāļāđāļāļāļļāļāļŦāļĢāļ·āļāđāļĄāđ? āļĢāļ°āļāļąāļāļŦāļāļĩāđāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļŦāļĢāļ·āļāļĨāļāļĨāļ? āļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļīāļāļĨāļķāļāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāđāļ§āļĒāļāļļāļāļāļēāļāļāļēāļĢāļāđāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāđāļāļāļāļēāļāļāđāļāđ
āļāļēāļāļāļąāđāļ āđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļāđāļāļĄāļđāļĨāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļąāļāļāļđāđāđāļāđāļ āļŠāļīāđāļāļāļĩāđāđāļĢāļĩāļĒāļāļ§āđāļē āļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāđāļāļ§āļāļąāđāļ. āļāđāļ§āļĒāđāļŦāđāļāļļāļāđāļāđāļēāđāļāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļĒāļđāđāđāļāļāļļāļāđāļāļāļāļāļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄ āļŦāļēāļāļāļąāļāļĢāļēāļāļģāđāļĢāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļŠāļđāļāļāļ§āđāļēāļāļđāđāđāļāđāļ āļāļēāļāļāđāļāļāļāļāļāļķāļāļāļēāļĢāļāļąāļāļāļēāļĢāļāļĩāđāđāļŦāļāļ·āļāļāļ§āđāļēāļŦāļĢāļ·āļāļāļĨāļīāļāļ āļąāļāļāđāļāļĩāđāđāļĄāđāđāļŦāļĄāļ·āļāļāđāļāļĢ āļŦāļēāļāļāđāļģāļāļ§āđāļēāļāļĩāđāļāļēāļāļŠāđāļāļŠāļąāļāļāļēāļāļāļķāļāļāļąāļāļŦāļē
āļāđāļāđāļāļāļĩāđāđāļāđāļāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŦāļĨāļąāļāļŠāļēāļĄāļāļĢāļ°āļāļēāļĢāļāļĩāđāļāļ§āļĢāļāļīāļāļēāļĢāļāļēāļĢāļ°āļŦāļ§āđāļēāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļāļāļāļļāļ:
- āļāļąāļāļĢāļēāļāļģāđāļĢ: āļŠāļīāđāļāļāļĩāđāļāļ°āļāļāļāļāļļāļāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļģāļāļģāđāļĢāđāļāđāđāļāđāļēāđāļĢāļāļēāļāļĒāļāļāļāļēāļĒāđāļāđāļĨāļ°āļāļāļĨāļĨāļēāļĢāđ āļāļąāļāļĢāļēāļāļģāđāļĢāļāļĩāđāļŠāļđāļāļāļķāđāļāđāļāļĒāļāļąāđāļ§āđāļāļāļ°āļāļĩāļāļ§āđāļē
- āļāļĨāļāļāļāđāļāļāļāļēāļāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđ (ROA): āļŠāļīāđāļāļāļĩāđāļ§āļąāļāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāđāļāļ·āđāļāļŠāļĢāđāļēāļāļāļĨāļāļģāđāļĢāđāļāđāļāļĒāđāļēāļāļĄāļĩāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāđāļāļĩāļĒāļāđāļ ROA āļāļĩāđāļŠāļđāļāļāļķāđāļāđāļŠāļāļāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĄāļĩāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāļĄāļēāļāļāļķāđāļ
- āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāđāļāļāļļāļ: āđāļāđāļāļāļēāļĢāļ§āļąāļāļĢāļ°āļāļąāļāđāļĨāđāļ§āļāđāļĢāļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļĩāđāļŠāļđāļāļāļķāđāļāļāļēāļāļāđāļāļāļāļāļāļķāļāļāđāļēāļāļĩāđāļŠāļđāļāļāļķāđāļ āļāļ§āļēāļĄāđāļŠāļĩāđāļĒāļ āļāļāļāļāđāļēāđāļĢāļīāđāļĄāļāđāļ
3. āļāļēāļĢāļāļĩāļāļ§āļēāļĄāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđ
āļāļēāļĢāļāļģāļāļīāđāļāļŠāļđāđāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļąāđāļāļāļĨāđāļēāļĒāļāļąāļāļāļēāļĢāļŠāļģāļĢāļ§āļāļāļēāļĢāļāļģāļāļēāļāļāļĩāđāļāļąāļāļāđāļāļāļāļāļāđāļāļĢāļ·āđāļāļāļāļąāļāļĢāļāļĩāđāļāļąāļāļāđāļāļ āļāđāļāļāđāļāđāļŠāļēāļĒāļāļēāļāļĩāđāđāļŦāļĨāļĄāļāļĄ āļāļ§āļēāļĄāļāļīāļāļāļĩāđāđāļāļĩāļĒāļāļāļĄ āđāļĨāļ°āļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļāļĒāđāļēāļāļāđāļāļāđāļāđāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļĻāļąāļāļāđāđāļŠāļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āđāļĄāļ·āđāļāļāļļāļāļĢāļ§āļāļĢāļ§āļĄāļāđāļāļĄāļđāļĨāļāļĩāđāļāļģāđāļāđāļāļāļēāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļĨāđāļ§ āļāļ§āļēāļĄāļāđāļēāļāļēāļĒāļāļĩāđāđāļāđāļāļĢāļīāļāļāđāđāļĢāļīāđāļĄāļāļķāđāļ: āļāļēāļĢāļāļĩāļāļ§āļēāļĄ
āļŠāļīāđāļāđāļĢāļāļāļĩāđāļāļ§āļĢāļāļĢāļēāļāļāļ·āļāļāļąāļ§āđāļĨāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļĒāđāļēāļāđāļāļĩāļĒāļ§āđāļĄāđāđāļāđāļāļāļāđāļĢāļ·āđāļāļāļĢāļēāļ§āļāļąāđāļāļŦāļĄāļ āļāļĢāļīāļāļāļāļ·āļāļāļļāļāđāļ. āļāļąāļ§āļāļĒāđāļēāļāđāļāđāļ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāļĩāđāļŠāļđāļāļāļēāļāļāļđāļāđāļēāļāļāđāļāđāļĄāļ·āđāļāļĄāļāļāđāļ§āļāđāļĢāļ āđāļāđāļāđāļēāļŦāļāļĩāđāļāļąāđāļāļāļđāļāđāļāđāđāļāļ·āđāļāđāļāđāļāđāļāļīāļāļāļļāļāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāđāļāļ āļēāļāļŠāđāļ§āļāļāļĩāđāļāļģāļĨāļąāļāđāļāļ·āđāļāļāļāļđ āļĄāļąāļāļāļēāļāļāļ°āđāļĄāđāđāļāđāđāļĢāļ·āđāļāļāđāļĨāļ§āļĢāđāļēāļĒāđāļāđāļāļĒāđāļēāļāđāļ āđāļāļāļģāļāļāļāđāļāļĩāļĒāļ§āļāļąāļ āļāļąāļāļĢāļēāļāļģāđāļĢāļāļĩāđāļāđāļģāļāļēāļāļāļđāļāđāļēāļāļīāļāļŦāļ§āļąāļ āđāļāđāļŦāļēāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļĒāļđāđāđāļāļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄāļāļĩāđāļĄāļĩāļāļēāļĢāđāļāđāļāļāļąāļāļŠāļđāļāļāļķāđāļāđāļāļĒāļāļāļāļīāđāļĨāđāļ§āļāļąāļāļĢāļēāļāļģāđāļĢāļāļąāđāļāļāđāļāļāļ°āļāđāļģ āļāđāļāļēāļāļĄāļĩāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāļāđāļāļāļāđāļēāļāļāļĩ
āđāļāļ·āđāļāđāļŦāđāđāļāđāļēāđāļāļāļķāļāļāļąāļ§āđāļĨāļ āļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļāļāļ·āļāļāđāļāļāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļ āļĄāļēāļāļĢāļāļēāļāļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄ āđāļĨāļ° āļāđāļāļĄāļđāļĨāļāļēāļāļāļĢāļ°āļ§āļąāļāļīāļĻāļēāļŠāļāļĢāđ. āļŠāļīāđāļāļāļĩāđāļāļ°āđāļŦāđāđāļāļāļāđāļĄāļēāļāļĢāļāļēāļāđāļāļāļēāļĢāļāļĢāļ°āđāļĄāļīāļāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ
- āļĄāļēāļāļĢāļāļēāļāļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄ: āļāļēāļĢāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļąāļāļāļāļāļāļđāđāđāļāđāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļŦāđāļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļīāļāļĨāļķāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāđāļēāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāļāļĩāđāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāđāļāļāļāļąāļ āļŦāļēāļāļāļĨāļāļāļāđāļāļāļāđāļāļŠāđāļ§āļāļāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļŠāļđāļāļāļ§āđāļēāļāļāļāļāļđāđāđāļāđāļāļāļĒāđāļēāļāļĄāļēāļ āļāļēāļāļāđāļāļāļāļāļāļķāļāļāļēāļĢāļāļąāļāļāļēāļĢāļāļĩāđāđāļŦāļāļ·āļāļāļ§āđāļēāļŦāļĢāļ·āļāđāļāļĐāļāļēāļāļāļāļāļđāđāđāļāđāļāļāļĩāđāđāļĄāđāđāļŦāļĄāļ·āļāļāđāļāļĢvantage.
- āļāđāļāļĄāļđāļĨāļāļēāļāļāļĢāļ°āļ§āļąāļāļīāļĻāļēāļŠāļāļĢāđ: āļāļēāļĢāļāļđāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļāđāļ§āļāđāļ§āļĨāļēāļŦāļāļķāđāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļīāļāđāļāļĒāđāļāļ§āđāļāđāļĄāļāļĩāđāļāļēāļāđāļĄāđāļāļĢāļēāļāļāđāļŦāđāđāļŦāđāļāđāļāļāļąāļāļāļĩāļāļēāļāļāđāļāļĄāļđāļĨāļāļĩāđāļāļĩāļĒāļ§ āļāļąāļ§āļāļĒāđāļēāļāđāļāđāļ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāđāļāļāļļāļāļāļĩāđāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļāļĒāđāļēāļāļāđāļāđāļāļ·āđāļāļāļāļēāļāļāđāļāļāļĩāđāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāđāļāļāļāļķāđāļāļāļēāđāļāļīāļāļāļĩāđāļāļđāđāļĒāļ·āļĄāļĄāļēāļāļāļķāđāļāđāļĢāļ·āđāļāļĒāđ āļāļķāđāļāļāļēāļāđāļāđāļāļāļāļŠāļĩāđāļāļ
āļāļāļāļāļēāļāļāļĩāđāļāļĒāđāļēāļĨāļ·āļĄāļāļģāļāļķāļāļāļķāļ āļŠāļ āļēāļāđāļ§āļāļĨāđāļāļĄāļāļēāļāđāļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļāļĄāļŦāļ āļēāļ. āļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļĄāđāđāļāđāļāļĒāļđāđāđāļāļŠāļļāļāļāļēāļāļēāļĻ āđāļāđāļĢāļąāļāļāļĨāļāļĢāļ°āļāļāļāļēāļāļāļąāļāļāļąāļĒāļāđāļēāļāđ āđāļāđāļ āļāļąāļāļĢāļēāļāļāļāđāļāļĩāđāļĒ āđāļāļīāļāđāļāđāļāđāļĨāļ°āļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļāļēāļāđāļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļ āļāļąāļ§āļāļĒāđāļēāļāđāļāđāļ āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļŦāļāļĩāđāđāļāļĢāļ°āļāļąāļāļŠāļđāļāļāļēāļāļāļĢāļ°āļŠāļāļāļąāļāļŦāļēāđāļāļŠāļ āļēāļāđāļ§āļāļĨāđāļāļĄāļāļĩāđāļāļąāļāļĢāļēāļāļāļāđāļāļĩāđāļĒāļŠāļđāļāļāļķāđāļ
āđāļāđāļāļĒāđāļēāļĨāļ·āļĄāļāļģāļāļķāļāļāļķāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāđāļ§āļĒ āļāļĨāļĒāļļāļāļāđ āđāļĨāļ°āļĢāļđāļāđāļāļāļāļļāļĢāļāļīāļ. āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāļąāļāļĢāļēāļāļģāđāļĢāļāđāļģāđāļāđāļāļĢāļīāļĄāļēāļāļāļēāļĢāļāļēāļĒāļŠāļđāļāļāļēāļāđāļāđāļāļĨāļĒāļļāļāļāđāļāļēāļĢāđāļāđāļāļāļđāđāļāļģāļāđāļēāļāļāđāļāļāļļāļ āđāļāļāļāļ°āļāļĩāđāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāļąāļāļĢāļēāļāļģāđāļĢāļŠāļđāļāđāļāđāļāļĢāļīāļĄāļēāļāļāļēāļĢāļāļēāļĒāļāđāļģāļāļēāļāđāļāđāļāļĨāļĒāļļāļāļāđāļāļēāļĢāļŠāļĢāđāļēāļāļāļ§āļēāļĄāđāļāļāļāđāļēāļ āļāļēāļĢāļāļģāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļāļĨāļĒāļļāļāļāđāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāđāļ§āļĒāđāļŦāđāļāļļāļāđāļāđāļēāđāļāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđ
āļāļēāļĢāļāļĩāļāļ§āļēāļĄāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāđāļāļĻāļīāļĨāļāļ°āļĄāļēāļāļāļ āđ āļāļąāļāļāļĩāđāđāļāđāļāļ§āļīāļāļĒāļēāļĻāļēāļŠāļāļĢāđ āļāļģāđāļāđāļāļāđāļāļāļĄāļĩāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļāļĒāđāļēāļāļĨāļķāļāļāļķāđāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāļļāļĢāļāļīāļ āļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄ āđāļĨāļ°āļŠāļ āļēāļāđāļ§āļāļĨāđāļāļĄāļāļēāļāđāļĻāļĢāļĐāļāļāļīāļāđāļāļ§āļāļāļ§āđāļēāļ āđāļāđāļāđāļ§āļĒāļāļēāļĢāļāļķāļāļāļāđāļĨāļ°āđāļāļ§āļāļēāļāļāļĩāđāļāļđāļāļāđāļāļ āļāļ°āļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļŦāđāļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļīāļāļĨāļķāļāļāļąāļāļĨāđāļģāļāđāļēāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļĨāļ°āđāļāļāļēāļŠāđāļāļāļāļēāļāļāđāļāđ
3.1. āļāļģāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļāļ§āļēāļĄāļŦāļĄāļēāļĒāļāļāļāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļ
āļāļēāļĢāļāļģāļāļīāđāļāļŠāļđāđāđāļĨāļāļāļāļāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļēāļāđāļāđāļāļāļēāļāļāļĩāđāļāđāļēāļāļĨāļąāļ§āļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāđāļāļĢāļāđāļāļēāļĄ trader āđāļāđāļāđāđāļāđāļāļŠāđāļ§āļāļŠāļģāļāļąāļāđāļāļāļēāļĢāļāļģāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļ·āļ tradeāļāļēāļ§āļļāļāļĨāļąāļāļāļāļ r āļāļķāđāļāđāļāđāļāđāļāļĢāļ·āđāļāļāļĄāļ·āļāļāļēāļāļāļāļīāļāļĻāļēāļŠāļāļĢāđāļāļĩāđāļāļąāļāļāđāļēāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļĩāđāļāļąāļāļāđāļāļāđāļāļ·āđāļāđāļāļīāļāđāļāļĒāļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļīāļāļĨāļķāļ
āļāļĢāļ°āļāļēāļĢāđāļĢāļ āļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļāļāļ·āļāļāđāļāļāđāļāđāļēāđāļāļ§āđāļēāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāđāļāđāļāļĢāļđāļāđāļāļāļāļāļāļāļ§āđāļĨāļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āļāļ§āļāđāļāļēāļĒāđāļāļāđāļāļĄāļđāļĨāļāļģāļāļ§āļāļĄāļēāļāđāļŦāđāđāļāđāļāļāļąāļ§āđāļĨāļāđāļāļĩāļĒāļ§āļāļĩāđāļĒāđāļāļĒāļāđāļēāļĒ āđāļāļĒāļāļ·āđāļāļāļēāļāđāļĨāđāļ§āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļ·āļāļāļēāļĢāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļļāļāļāđāļāļĄāļđāļĨāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļąāđāļāđāļāđāļŠāļāļāļāļļāļāļāļķāđāļāđāļ āđāļāđāļāļ§āļīāļāļĩāđāļāļ·āđāļāļĄāđāļĒāļāļāđāļāļĄāļđāļĨāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļŠāđāļ§āļāļŦāļāļķāđāļāđāļāđāļēāļāļąāļāļāļĩāļāļāđāļāļĄāļđāļĨāļŦāļāļķāđāļāđāļāļ·āđāļāđāļŦāđāđāļŦāđāļāļ āļēāļāļŠāļāļēāļāļāļēāļĢāļāđāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļĩāđāļāļĢāļāļāļāļĨāļļāļĄāļĄāļēāļāļāļķāđāļ
āļāļąāļ§āļāļĒāđāļēāļāđāļāđāļ āļāļīāļāļēāļĢāļāļē āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļąāļāļāļļāļāļąāļ. āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļĩāđāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŦāļĄāļļāļāđāļ§āļĩāļĒāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ (āđāļāļīāļāļŠāļ āļŠāļīāļāļāđāļēāļāļāļāļĨāļąāļ āļāļąāļāļāļĩāļĨāļđāļāļŦāļāļĩāđ) āļāļąāļāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļŦāļĄāļļāļāđāļ§āļĩāļĒāļ (āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļĢāļ°āļĒāļ°āļŠāļąāđāļāđāļĨāļ°āđāļāđāļēāļŦāļāļĩāđ) āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļāļŠāļđāļāļāļēāļāļāđāļāļāļĩāđāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĄāļĩāļāļĢāļąāļāļĒāļēāļāļĢāđāļāļĩāļĒāļāļāļāļāļĩāđāļāļ°āļāļĢāļāļāļāļĨāļļāļĄāļ āļēāļĢāļ°āļāļđāļāļāļąāļāļĢāļ°āļĒāļ°āļŠāļąāđāļ āļāļĒāđāļēāļāđāļĢāļāđāļāļēāļĄ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļĩāđāļŠāļđāļāļĄāļēāļāļāļēāļāļāđāļāļāļāļāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāđāļĄāđāđāļāđāļĄāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļ
āļĄāļēāļŠāļģāļĢāļ§āļāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŦāļĨāļąāļāļāļ·āđāļāļāļąāļ â āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāđāļāļāļļāļ. āđāļāđāļāļāļēāļĢāļ§āļąāļāļŠāļąāļāļŠāđāļ§āļāļāļāļāđāļāļīāļāļāļļāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļĩāđāļĄāļēāļāļēāļāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāđāļĨāļ°āļŠāđāļ§āļāļāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāđāļāļāļļāļāļāļĩāđāļŠāļđāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļŠāđāļāļŠāļąāļāļāļēāļāļāļķāļāļāļ§āļēāļĄāđāļŠāļĩāđāļĒāļāļāļĩāđāļŠāļđāļāļāļķāđāļ āđāļāļ·āđāļāļāļāļēāļāļŦāļĄāļēāļĒāļāļ§āļēāļĄāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĄāļĩāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāļģāļāļ§āļāļĄāļēāļ āđāļāđāļāļĩāļāļāļĢāļąāđāļ āļāļĢāļīāļāļāđāļāđāļāļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļ āļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄāļāļēāļāļāļĢāļ°āđāļ āļ āđāļāđāļ āļŠāļēāļāļēāļĢāļāļđāļāđāļ āļāļŦāļĢāļ·āļāđāļāļĢāļāļĄāļāļēāļāļĄ āļĄāļąāļāļāļ°āļĄāļĩāļĢāļ°āļāļąāļāļŦāļāļĩāđāļāļĩāđāļŠāļđāļāļāļķāđāļāđāļāļ·āđāļāļāļāļēāļāļĨāļąāļāļĐāļāļ°āļāļēāļĢāđāļāđāđāļāļīāļāļāļļāļāļŠāļđāļ
āļāļąāļāļĢāļēāļāļģāđāļĢāļāđāđāļāđāļāļāļĩāļāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŦāļāļķāđāļāļāļĩāđ traders āļĄāļąāļāļāļ°āļāļĨāļąāđāļāļāļĢāļāļ. āļĄāļąāļāđāļŠāļāļāđāļŦāđāđāļŦāđāļāļ§āđāļē āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļģāļāļģāđāļĢāđāļāđāđāļāđāļēāđāļĢāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļĒāļāļāļāļēāļĒāđāļāđāļĨāļ°āļāļāļĨāļĨāļēāļĢāđ āļāļąāļāļĢāļēāļāļģāđāļĢāļŠāļđāļāļāđāļāļāļĩāđāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĄāļĩāļāļģāđāļĢāļĄāļēāļāļāļ§āđāļēāļāļķāđāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļ§āļāļāļļāļĄāļāđāļāļāļļāļāđāļāđāļāļĩāļāļ§āđāļēāđāļĄāļ·āđāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļąāļāļāļđāđāđāļāđāļ
āļāļēāļāļāļąāđāļāļāļ°āļĄāļĩāļāļĨāļāļāļāđāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļ (ROE) āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļĩāđāļ§āļąāļāļ§āđāļēāļāđāļēāļĒāļāļĢāļīāļŦāļēāļĢāđāļāđāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļ·āđāļāļŠāļĢāđāļēāļāļāļĨāļāļģāđāļĢāđāļāđāļāļĒāđāļēāļāļĄāļĩāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāđāļāļĩāļĒāļāđāļ ROE āļāļĩāđāļŠāļđāļāļāļķāđāļāļŦāļĄāļēāļĒāļāļķāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĄāļĩāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāļĄāļēāļāļāļķāđāļāđāļāļāļēāļĢāļŠāļĢāđāļēāļāļāļĨāļāļģāđāļĢ āļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļāļāļ·āļāļāđāļāļāļāļģāđāļ§āđāļ§āđāļēāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāđāļāđāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļīāđāļāļŠāđāļ§āļāļŦāļāļķāđāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĻāļāļē āļāļģāđāļāđāļāļāđāļāļāđāļāđāļĢāđāļ§āļĄāļāļąāļāđāļāļĢāļ·āđāļāļāļĄāļ·āļāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļ·āđāļāđ āđāļāļ·āđāļāļŠāļĢāđāļēāļāļ āļēāļāļĢāļ§āļĄāļāļĩāđāļŠāļĄāļāļđāļĢāļāđāļāļāļāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļāļāļāļēāļāļāļĩāđ āļāļ§āļĢāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļĢāļ°āļŦāļ§āđāļēāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄāđāļāļĩāļĒāļ§āļāļąāļ āđāļāļ·āđāļāļāļāļēāļāļāļĢāļĢāļāļąāļāļāļēāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļĨāļĩāđāļĒāļāđāļāļĨāļāđāļāđāļāļĒāđāļēāļāļĄāļēāļ
āđāļāļĢāļāļāļģāđāļ§āđāļ§āđāļēāđāļāđāļ trader āđāļāđāļēāļŦāļĄāļēāļĒāļāļāļāļāļļāļāļāļ·āļāļāļēāļĢāļāļąāļāļŠāļīāļāđāļāļāļĒāđāļēāļāļĢāļāļāļĢāļđāđ āļāļēāļĢāļāļģāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļāļ§āļēāļĄāļŦāļĄāļēāļĒāļāļāļāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāđāļāđāļāļāļąāđāļāļāļāļāļŠāļģāļāļąāļāđāļāļāļēāļĢāļāļĢāļĢāļĨāļļāļ§āļąāļāļāļļāļāļĢāļ°āļŠāļāļāđāļāļąāļāļāļĨāđāļēāļ§ āļāļąāļāļāļąāđāļ āļāļąāļāđāļāļāđāļŠāļ·āđāļāļāļāļāļāļļāļāđāļĨāļ°āļāļģāļāļīāđāļāļŠāļđāđāđāļĨāļāđāļŦāđāļāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļąāļāļāđāļēāļāļķāđāļ āļāļĨāļāļāļāđāļāļāļāļļāđāļĄāļāđāļēāļāļąāļāļāļ§āļēāļĄāļāļĒāļēāļĒāļēāļĄ
3.2. āļāļēāļĢāļāđāļēāļāļĢāļ°āļŦāļ§āđāļēāļāļāļĢāļĢāļāļąāļ
āđāļāđāļĨāļāļāļāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļĩāđāļāđāļēāļŠāļāđāļ āđāļĄāđāđāļāđāđāļāđāđāļĢāļ·āđāļāļāļāļāļāļāļąāļ§āđāļĨāļāđāļāđāļēāļāļąāđāļ āļĄāļąāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāļąāļ§āđāļĨāļāđāļŦāļĨāđāļēāļāļąāđāļ āļŦāļĄāļēāļĒāļāļ§āļēāļĄ. āļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļāļĩāļāļ§āļēāļĄāđāļĨāļ°āļāļģāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāđāļĢāļ·āđāļāļāļĢāļēāļ§āđāļāļ·āđāļāļāļŦāļĨāļąāļāļāļāļāļāļąāļ§āđāļĨāļāđāļāđāļāļāļąāļāļĐāļ°āļāļĩāđāļŠāļģāļāļąāļāļāļĒāđāļēāļāļĒāļīāđāļāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļāļāļđāđāļāļĩāđāļĄāļĩāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļ trader.
āđāļĢāļēāļĄāļēāđāļāļēāļ°āļĨāļķāļāļāļāļāđāļāļāļāļāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āļāļķāđāļāļāļļāļāļāļĢāļĢāļāļąāļāļāļ°āļāļđāļāļāļķāļāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļŦāđāļāļīāļāļ§āđāļēāļĄāļąāļāđāļāđāļāđāļĢāļ·āđāļāļāļĢāļēāļ§āļāļąāļāļŠāļ·āļāļāļĩāđāļāļļāļāļāđāļāļāļāļ°āļāļīāļāļāļ°āļāđāļāđāļāļēāļ°āđāļŠāđāļāļ·āđāļāđāļŦāđāđāļāđāļ āļēāļāļāļĩāđāļŠāļĄāļāļđāļĢāļāđ
āļāļĢāļ°āļāļēāļĢāđāļĢāļ āļāļđāđāđāļāđāļāļĢāļēāļĒāđāļāđt. āđāļāļāļŠāļēāļĢāļāļĩāđāļāļāļāļāļļāļāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĄāļĩāļĢāļēāļĒāđāļāđāđāļāđāļēāđāļāđāļāļāđāļ§āļāđāļ§āļĨāļēāļāļĩāđāļāļģāļŦāļāļ āđāļĨāļ°āļĢāļēāļĒāđāļāđāļāļąāļāļāļĨāđāļēāļ§āļāļđāļāđāļāļĨāļāđāļāđāļāļĢāļēāļĒāđāļāđāļŠāļļāļāļāļīāđāļāđāļēāđāļ āđāļāđāļāļĒāđāļēāđāļāļīāđāļāđāļāđāļāļāļąāļŠāļāļĩāđāļāļĢāļĢāļāļąāļāļĨāđāļēāļāļŠāļļāļ āļĄāļāļāđāļāļāļĩāđ āļāļąāļāļĢāļēāļāļģāđāļĢāļāļąāđāļāļāđāļ āļāļąāļāļĢāļēāļāļģāđāļĢāļāļēāļāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļ āđāļĨāļ°āļāļąāļāļĢāļēāļāļģāđāļĢāļŠāļļāļāļāļī. āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļīāļāđāļāļĒāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļāļēāļĢāļāļąāļāļāļēāļĢāļāđāļāļāļļāļāđāļāđ
āļāļąāļāđāļ āļāļāļāļļāļĨ. āļāđāļāļāļ§āļēāļĄāļāļĩāđāđāļŠāļāļāļ āļēāļāļĢāļ§āļĄāļāļāļāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđ āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļ āđāļĨāļ°āļŠāđāļ§āļāļāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļ āđāļ§āļĨāļēāđāļāđāļ§āļĨāļēāļŦāļāļķāđāļ āļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļāļāļ·āļāļāđāļāļāļāļĢāļ§āļāļŠāļāļāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāđāļāļāļļāļ āļāļķāđāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļĢāļ°āļāļļāđāļāđāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĄāļĩāļāļ§āļēāļĄāđāļŠāļĩāđāļĒāļāļĄāļēāļāļāđāļāļĒāđāļāļĩāļĒāļāđāļ
āļāļēāļāļāļąāđāļāļāđāļĄāļĩ āļāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļ. āđāļāļāļŠāļēāļĢāļāļĩāđāđāļŠāļāļāđāļāļīāļāļŠāļāļāļĩāđāđāļāđāļēāđāļĨāļ°āļāļāļāļāļēāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļēāļĢāļāļĢāļ§āļāļŠāļāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļāļāļēāļāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļāđāļāđāļāļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļ āļāļķāđāļāļāđāļāļāļĩāđāļ§āđāļēāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļļāļĢāļāļīāļāļŦāļĨāļąāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĄāļĩāļāļĨāļāļģāđāļĢāļŦāļĢāļ·āļāđāļĄāđ
- āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĄāļĩāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļāđāļāđāļāļāļ§āļāļāļēāļāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļāļŦāļĢāļ·āļāđāļĄāđ?
- āļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļāļāļĒāđāļēāļāđāļĢāđāļĄāļ·āđāļāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļąāļāļĢāļēāļĒāđāļāđāļŠāļļāļāļāļī
- āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļģāļĨāļąāļāļĨāļāļāļļāļāđāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāđāļāļāļāļēāļāļāļŦāļĢāļ·āļāđāļĄāđ?
āļāļĒāđāļēāļāđāļĢāļāđāļāļēāļĄ āļāļēāļĢāļāļđāļāļąāļ§āđāļĨāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļĒāđāļēāļāđāļāļĩāļĒāļ§āļāļąāđāļāđāļĄāđāđāļāļĩāļĒāļāļāļ āļāļļāļāļāđāļāļāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļąāļāļāđāļ§āļāļāđāļāļāļŦāļāđāļēāđāļĨāļ°āļāļąāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļ·āđāļāđāļāļāļļāļāļŠāļēāļŦāļāļĢāļĢāļĄāđāļāļĩāļĒāļ§āļāļąāļ āļāļķāđāļāļāļ°āļāļģāđāļŦāđāļāļļāļāđāļāđāļēāđāļāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļĨāļ°āļāļģāđāļŦāļāđāļāļāļēāļĢāđāļāđāļāļāļąāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļāļĩāļāļķāđāļ
āļāļāļāļāļēāļāļāļĩāđ āđāļŦāđāļāļ§āļēāļĄāļŠāļāđāļāļāļąāļāđāļāļīāļāļāļĢāļĢāļ āļāļ§āļāđāļāļēāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļŦāđāļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļīāļāļĨāļķāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāđāļēāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļ§āļīāļāļĩāļāļēāļĢāļāļąāļāļāļĩāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāļĩāđāļāļēāļāđāļāļīāļāļāļķāđāļ āđāļĨāļ°āļĢāļēāļĒāļĨāļ°āđāļāļĩāļĒāļāļāļĩāđāļŠāļģāļāļąāļāļāļ·āđāļ āđ āļāļĩāđāđāļĄāđāļāļēāļāđāļŦāđāļāđāļāđāļāļēāļāļāļąāļ§āđāļĨāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļĒāđāļēāļāđāļāļĩāļĒāļ§
āđāļāļĢāļāļāļģāđāļ§āđāļ§āđāļēāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāđāļāļĻāļīāļĨāļāļ°āļĄāļēāļāļāļ āđ āļāļąāļāļāļĩāđāđāļāđāļāļ§āļīāļāļĒāļēāļĻāļēāļŠāļāļĢāđ āļāđāļāļāļāļēāļĻāļąāļĒāļŠāļēāļĒāļāļēāļāļĩāđāđāļāļĩāļĒāļāļāļĄ āļāļ§āļēāļĄāļāļīāļāđāļāļīāļāļ§āļīāļāļēāļāļĐāđ āđāļĨāļ°āļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļāļĒāđāļēāļāļĨāļķāļāļāļķāđāļāđāļāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļļāļĢāļāļīāļ āđāļāļāļēāļāļ° āļ trader āļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļāđāļēāļāļĢāļ°āļŦāļ§āđāļēāļāļāļĢāļĢāļāļąāļāļāļēāļāđāļāđāļāļāļļāļāđāļāļŠāļģāļāļąāļāđāļāļāļēāļĢāļĄāļāļāđāļŦāđāļāđāļāļāļēāļŠāļāļĩāđāļĢāđāļģāļĢāļ§āļĒāđāļĨāļ°āļŦāļĨāļĩāļāđāļĨāļĩāđāļĒāļāļāđāļāļāļīāļāļāļĨāļēāļāļāļĩāđāļāļēāļāđāļāļīāļāļāļķāđāļ
4. āļāļēāļĢāļāļĢāļ°āļĒāļļāļāļāđāđāļāđāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļāļēāļāļāļāļīāļāļąāļāļī
āđāļāđāļĨāļāļāļāļāļāļēāļĢāļāļ·āđāļāļāļēāļĒ āļāļēāļĢāļāļģāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļāļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļāļĒāļīāđāļ āļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļŦāđāļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļīāļāļĨāļķāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāđāļēāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļāļģāļāļģāđāļĢ āļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļ āđāļĨāļ°āļāļ§āļēāļĄāļĄāļąāđāļāļāļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļĒāļĢāļ§āļĄāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļĩāđāđāļĄāđāđāļāđāđāļāđāļāļēāļĢāļāļāļāļąāļ§āđāļĨāļāđāļāđāļēāļāļąāđāļ āļĄāļąāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļāļēāļĢāļāļĩāļāļ§āļēāļĄāļāļąāļ§āđāļĨāļāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđāđāļāļ·āđāļāļāļģāļāļēāļĢāļāļąāļāļŠāļīāļāđāļāļāļ·āđāļāļāļēāļĒāļāļĒāđāļēāļāļāļēāļāļāļĨāļēāļ
āļāļĢāļ°āļāļēāļĢāđāļĢāļ āļāļāļāļģāđāļĢāļāļēāļāļāļļāļāđāļāđāļāđāļāļĢāļ·āđāļāļāļĄāļ·āļāļŠāļģāļāļąāļāđāļāļāļēāļĢāļāļĢāļ°āđāļĄāļīāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļāļģāļāļģāđāļĢāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļŦāđāļĢāļēāļĒāļĨāļ°āđāļāļĩāļĒāļāļĢāļēāļĒāļĢāļąāļ āļāđāļāļāļļāļ āđāļĨāļ°āļāđāļēāđāļāđāļāđāļēāļĒāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ Traders āļāļ§āļĢāđāļŦāđāļāļ§āļēāļĄāļŠāļāđāļāļāļĒāđāļēāļāđāļāļĨāđāļāļīāļāļāļąāļāļĢāļēāļĒāđāļāđāļŠāļļāļāļāļīāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļāļ·āđāļāļāļāļēāļāļĄāļąāļāļŠāļ°āļāđāļāļāļāļķāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļŠāļĢāđāļēāļāļāļģāđāļĢāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļĢāļēāļĒāđāļāđāļŠāļļāļāļāļīāļāļĩāđāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļāļĒāđāļēāļāļāđāļāđāļāļ·āđāļāļāđāļāđāļāļŠāļąāļāļāļēāļāđāļāļīāļāļāļ§āļ āļāļķāđāļāļāđāļāļāļĩāđāļāļķāļāļĻāļąāļāļĒāļ āļēāļāđāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ
āļāļĢāļ°āļāļēāļĢāļāļĩāđāļŠāļāļ āļāļāļāļļāļĨāđāļŠāļāļāļ āļēāļāļĢāļ§āļĄāļāļāļāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđ āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļ āđāļĨāļ°āļŠāđāļ§āļāļāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļ āđāļ§āļĨāļēāđāļāđāļ§āļĨāļēāļŦāļāļķāđāļ āļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļĢāļ§āļĄāļāļķāļāļāļļāļāļŠāļīāđāļāļāļĩāđāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļāđāļāđāļēāļāļāļ āļāļąāđāļāđāļāđāđāļāļīāļāļŠāļāđāļĨāļ°āļŠāļīāļāļāđāļēāļāļāļāļĨāļąāļāđāļāļāļāļāļķāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŠāļīāļāđāļĨāļ°āļāļļāļāļāļĢāļāđ āđāļāļāļēāļāļāļĨāļąāļāļāļąāļ āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāđāļŠāļāļāļāļķāļāļŠāļīāđāļāļāļĩāđāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāđāļāļŦāļāļĩāđ āđāļāđāļ āļŠāļīāļāđāļāļ·āđāļāđāļĨāļ°āļāļąāļāļāļĩāđāļāđāļēāļŦāļāļĩāđ āļāļ§āļēāļĄāđāļāļāļāđāļēāļāļĢāļ°āļŦāļ§āđāļēāļāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāđāļĨāļ°āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāļģāđāļŦāđāđāļĢāļēāļĄāļĩāļŠāđāļ§āļāļāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļāļāļķāđāļāđāļŠāļāļāļāļķāļāļĄāļđāļĨāļāđāļēāļŠāļļāļāļāļīāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ
āļāļāļāļļāļĨāļāļĩāđāļāļĩāļāļ§āļĢāđāļŠāļāļāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļāļĩāđāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļāļĒāđāļēāļāļāđāļāđāļāļ·āđāļāļāđāļĨāļ°āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāļĩāđāļĨāļāļĨāļāđāļĄāļ·āđāļāđāļ§āļĨāļēāļāđāļēāļāđāļ āļŦāļēāļāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļĄāļĩāļĄāļēāļāļāļ§āđāļēāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđ āđāļāđāļāļāļāļŠāļĩāđāļāļ āļāđāļāļāļĩāđāļāļķāļāļāļąāļāļŦāļēāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļĩāđāļāļēāļāđāļāļīāļāļāļķāđāļ
āļāļĢāļ°āļāļēāļĢāļāļĩāđāļŠāļēāļĄ āļāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļāđāļāđāļāļāļĩāļāļŦāļāļķāđāļāđāļāļāļŠāļēāļĢāļŠāļģāļāļąāļāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļ tradeāļāļēāļĢāđāđāļāļŠ āđāļŠāļāļāļ§āļīāļāļĩāļāļĩāđāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļąāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļŠāļ āđāļāļĒāđāļāđāļāļāļāļāđāļāđāļāļŠāļēāļĄāļāļĢāļ°āđāļ āļ āđāļāđāđāļāđ āļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļ āļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļĨāļāļāļļāļ āđāļĨāļ°āļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļąāļāļŦāļēāđāļāļīāļ āļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļāļāļĩāđāđāļāđāļāļāļ§āļāļāļēāļāļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļāđāļāđāļāļŠāļąāļāļāļēāļāļāļĩāđāļāļĩ āļāļķāđāļāļāđāļāļāļĩāđāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĄāļĩāļĢāļēāļĒāđāļāđāđāļāļĩāļĒāļāļāļāļāļĩāđāļāļ°āļāļĢāļāļāļāļĨāļļāļĄāļāđāļāļāļļāļāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļ
āļŠāļļāļāļāđāļēāļĒ āļāļāđāļŠāļāļāļŠāđāļ§āļāļāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļāļāļ°āđāļŠāļāļāļāļēāļĢāđāļāļĨāļĩāđāļĒāļāđāļāļĨāļāđāļāļŠāđāļ§āļāļāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļāđāļāļāđāļ§āļāđāļ§āļĨāļēāļŦāļāļķāđāļ āļāļķāđāļāļĢāļ§āļĄāļāļķāļāļāļēāļĢāļāļāļāļŦāļļāđāļāđāļŦāļĄāđ āļāļēāļĢāļāđāļēāļĒāđāļāļīāļāļāļąāļāļāļĨ āđāļĨāļ°āļĢāļēāļĒāđāļāđāļŦāļĢāļ·āļāļāļēāļāļāļļāļāļŠāļļāļāļāļīāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļŠāđāļ§āļāļāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļāļāļĩāđāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļāļĒāđāļēāļāļāđāļāđāļāļ·āđāļāļāļāđāļāļāļĩāđāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĄāļĩāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļĩāđāļāļĩ
4.1 āļāļĒāđāļēāļāđāļĢ Traders āļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāđāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ
āļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāđāļāđāļāļĢāļ·āđāļāļāļĄāļ·āļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāđāļāļĄāļ·āļāļāļāļ tradeāļāļēāļĢāđāđāļāļŠ āđāļāļĒāļāļ°āđāļŦāđāļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļīāļāļĨāļķāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāđāļēāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ traders āđāļāļ·āđāļāļāļģāļāļēāļĢāļāļąāļāļŠāļīāļāđāļāļāļĒāđāļēāļāļāļēāļāļāļĨāļēāļ āļāļģāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļāļāļāđāļāļĢāļ°āļāļāļāļŠāļģāļāļąāļāļāļāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āđāļĨāļ°āļ§āļīāļāļĩāļāļēāļĢāļāļĩāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļāļŠāļīāđāļāļŠāļģāļāļąāļ
- āļāļāļāļļāļĨ: āļāđāļāļāļ§āļēāļĄāļāļĩāđāđāļŠāļāļāļ āļēāļāļĢāļ§āļĄāļāļāļāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđ āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļ āđāļĨāļ°āļŠāđāļ§āļāļāļāļāļāļđāđāļāļ·āļāļŦāļļāđāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļ āđāļ§āļĨāļēāđāļāđāļ§āļĨāļēāļŦāļāļķāđāļ Traders āļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāđāļāđāļāļĄāļđāļĨāļāļĩāđāđāļāļ·āđāļāļāļĢāļ°āđāļĄāļīāļāļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļ āđāļĨāđāļ§āļāđāļĢāļ āđāļĨāļ°āđāļāļĢāļāļŠāļĢāđāļēāļāđāļāļīāļāļāļļāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ
- āļāļāļāļģāđāļĢāļāļēāļāļāļļāļ: āļāđāļāļāļ§āļēāļĄāļāļĩāđāļŠāļĢāļļāļāļĢāļēāļĒāđāļāđ āļāđāļāļāļļāļ āđāļĨāļ°āļāđāļēāđāļāđāļāđāļēāļĒāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļāđāļ§āļāđāļ§āļĨāļēāļŦāļāļķāđāļ Traders āļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāđāļŠāļīāđāļāļāļĩāđāđāļāļ·āđāļāļāļĢāļ°āđāļĄāļīāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļāļģāļāļģāđāļĢāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļ āđāļĨāļ°āđāļāļ§āđāļāđāļĄāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļāļāļāļĢāļēāļĒāđāļāđ
- āļāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļ: āļāđāļāļāļ§āļēāļĄāļāļĩāđāđāļŠāļāļāđāļŦāđāđāļŦāđāļāļ§āđāļēāļāļēāļĢāđāļāļĨāļĩāđāļĒāļāđāļāļĨāļāđāļāļāļąāļāļāļĩāļāļāļāļļāļĨāđāļĨāļ°āļĢāļēāļĒāđāļāđāļĄāļĩāļāļĨāļāļĢāļ°āļāļāļāđāļāđāļāļīāļāļŠāļāđāļĨāļ°āļĢāļēāļĒāļāļēāļĢāđāļāļĩāļĒāļāđāļāđāļēāđāļāļīāļāļŠāļāļāļĒāđāļēāļāđāļĢ āđāļāļĒāļāļ°āđāļāđāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāđāļāđāļāļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļ āļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļ āđāļĨāļ°āļāļēāļĢāļāļąāļāļŦāļēāđāļāļīāļāļāļļāļ Traders āļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāđāļŠāļīāđāļāļāļĩāđāđāļāļ·āđāļāļāļģāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļēāļāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļāļŦāļĨāļąāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ
āļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļ āđāļāđāļāļ§āļīāļāļĩāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāļāļĩāļāļ§āļīāļāļĩāļŦāļāļķāđāļ āļāļķāđāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāđāļāļāļāļąāļāļāļēāļĢāđāļāļĢāļĩāļĒāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļąāļ§āđāļĨāļāļāđāļēāļāđ āļāļēāļāļāļāļāļļāļĨ āļāļāļāļģāđāļĢāļāļēāļāļāļļāļ āđāļĨāļ°āļāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļ āđāļāļ·āđāļāļĢāļ°āļāļļāļĢāļđāļāđāļāļ āđāļāļ§āđāļāđāļĄ āđāļĨāļ°āļāļ§āļēāļĄāļāļīāļāļāļāļāļī āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļąāđāļ§āđāļāļāļēāļāļŠāđāļ§āļāļāļĩāđāđāļāđāđāļāļĒ traders āļĢāļ§āļĄāļāļķāļāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļĢāļēāļāļēāļāđāļāļāļģāđāļĢ (P/E) āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāđāļāļāļļāļ (D/E) āđāļĨāļ°āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļ
āļĒāļāļāļąāļ§āļāļĒāđāļēāļāđāļāđāļ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļ P / E āļāļ°āļāđāļ§āļĒāđāļŦāđ traders āļāļĢāļ°āđāļĄāļīāļāļ§āđāļēāļĢāļēāļāļēāļŦāļļāđāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĄāļĩāļĄāļđāļĨāļāđāļēāļŠāļđāļāļŦāļĢāļ·āļāļāđāļģāđāļāļīāļāđāļ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļ P/E āļŠāļđāļāļāļēāļāļāđāļāļāļĩāđāļ§āđāļēāļŦāļļāđāļāļĄāļĩāļĢāļēāļāļēāļŠāļđāļāđāļāļīāļāđāļ āļŦāļĢāļ·āļāļāļēāļāļāđāļāļāļĩāđāļ§āđāļēāļāļąāļāļĨāļāļāļļāļāļāļēāļāļ§āđāļēāļāļ°āļĄāļĩāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļŠāļđāļāđāļāļāļāļēāļāļ
āļāļ·āđāļāļāļĩāđ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāđāļāļāļļāļ āđāļāđāļāļāļēāļĢāļ§āļąāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļāđāļāļŦāļāļĩāđāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļķāđāļāļāļ°āđāļŦāđāļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļīāļāļĨāļķāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļĢāļ°āļāļąāļāļāļ§āļēāļĄāđāļŠāļĩāđāļĒāļāļāļĩāđāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāđāļāļāļāļąāļāļĢāļ°āļāļąāļāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļ D/E āļāļĩāđāļŠāļđāļāļāļēāļāļāđāļāļāļāļāļāļķāļāļāļ§āļēāļĄāđāļŠāļĩāđāļĒāļāļāļĩāđāļŠāļđāļāļāļķāđāļāđāļāļāļēāļĢāļāļīāļāļāļąāļāļāļģāļĢāļ°āļŦāļāļĩāđāļŦāļĢāļ·āļāļāļēāļĢāļĨāđāļĄāļĨāļ°āļĨāļēāļĒ
āļŠāļļāļāļāđāļēāļĒ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļāļąāļāļāļļāļāļąāļ āđāļāđāļāļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļāļāļĩāđāļ§āļąāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļāļ āļāļĢāļīāļĐāļąāļ āđāļāļāļēāļĢāļāļģāļĢāļ°āļ āļēāļĢāļ°āļāļđāļāļāļąāļāļĢāļ°āļĒāļ°āļŠāļąāđāļāđāļĨāļ°āļĢāļ°āļĒāļ°āļĒāļēāļ§ āļāļąāļāļĢāļēāļŠāđāļ§āļāļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļāļāļĩāđāļŠāļđāļāļāļķāđāļāđāļŠāļāļāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĄāļĩāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļāļģāļĢāļ°āļŦāļāļĩāđāđāļāđāļĄāļēāļāļāļķāđāļ
āļŠāļĢāļļāļāđāļāđāļ§āđāļēāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāđāļāļāļąāļāļĐāļ°āļāļ·āđāļāļāļēāļāļŠāļģāļŦāļĢāļąāļ tradeāļāļēāļĢāđāđāļāļŠ āļāđāļ§āļĒāđāļŦāđāļāļ§āļāđāļāļēāđāļāđāļēāđāļāļāļĒāđāļēāļāļĨāļķāļāļāļķāđāļāļĒāļīāđāļāļāļķāđāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāđāļ§āļĒāđāļŦāđāļāļ§āļāđāļāļēāļāļąāļāļŠāļīāļāđāļāļāļ·āđāļāļāļēāļĒāđāļāđāļāļĩāļāļķāđāļ Traders āļāļķāđāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļēāļāđāļāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļĄāļĩāđāļāļ§āđāļāđāļĄāļāļĩāđāļāļ°āļĄāļĩāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāđāļāļĢāļĩāļĒāļāļāļĒāđāļēāļāļĄāļēāļāđāļāļāļĨāļēāļ
4.2. āļŠāļāļēāļāļāļēāļĢāļāđāļāļĢāļāļĩāđāļāļāļēāļĢāļāļ·āđāļāļāļēāļĒ
āđāļĄāļ·āđāļāļāļđāļāļāļķāļāļāļēāļĢāļāļ·āđāļāļāļēāļĒ āļĄāļąāļāđāļĄāđāđāļāđāđāļāđāļāļąāļ§āđāļĨāļāđāļĨāļ°āđāļāļāļ āļđāļĄāļīāđāļāđāļēāļāļąāđāļ āļāļāļāļāļēāļāļāļĩāđāļĒāļąāļāđāļāļĩāđāļĒāļ§āļāļąāļāđāļĢāļ·āđāļāļāļĢāļēāļ§ āđāļĢāļ·āđāļāļāļĢāļēāļ§āļāđāļēāļāđ āļāļĩāđāđāļāļīāļāļāļķāđāļāđāļāļāļāļāļļāļĨ āļāļāļāļģāđāļĢāļāļēāļāļāļļāļ āđāļĨāļ°āđāļāļāļ āļđāļĄāļīāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļ āđāļāļīāļāđāļāļĒāļŠāļāļēāļāļ° āļāļĨāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļ āđāļĨāļ°āļĻāļąāļāļĒāļ āļēāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļĨāļāļāļĄāļēāļāļđāļŠāļāļēāļāļāļēāļĢāļāđāļŠāļāļāļŠāļēāļĄāļāļĢāļāļĩāđāļāļ·āđāļāļāļģāļāļ§āļēāļĄāđāļāđāļēāđāļāļ§āđāļēāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļŠāđāļāļāļĨāļāđāļāļāļēāļĢāļāļąāļāļŠāļīāļāđāļāļāļ·āđāļāļāļēāļĒāđāļāđāļāļĒāđāļēāļāđāļĢ
āļĨāļāļāļāļīāļāļāļāļēāļāļēāļĢāļ§āđāļēāļāļļāļāļāļģāļĨāļąāļāļāļīāļāļēāļĢāļāļēāļāļĩāđāļāļ°āļĨāļāļāļļāļāđāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ A āļāļļāļāđāļĢāļīāđāļĄāļāđāļāļāđāļ§āļĒāļāļēāļĢāļāļĢāļ§āļāļŠāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ āļāļāļāļļāļĨ. āļāļļāļāļŠāļąāļāđāļāļāđāļŦāđāļāļāļēāļĢāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļāļĒāđāļēāļāļĄāļēāļāđāļāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŦāļĄāļļāļāđāļ§āļĩāļĒāļ āđāļāļĒāđāļāļāļēāļ°āđāļāļīāļāļŠāļāđāļĨāļ°āļĢāļēāļĒāļāļēāļĢāđāļāļĩāļĒāļāđāļāđāļēāđāļāļīāļāļŠāļ āļāļĩāđāļāļēāļāļāđāļāļāļĩāđāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĄāļĩāļŠāļāļēāļāļ°āļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļĩāđāļāļĩāđāļĨāļ°āļĄāļĩāļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļāđāļāļĩāļĒāļāļāļāļāļĩāđāļāļ°āļāļĢāļāļāļāļĨāļļāļĄāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļĢāļ°āļĒāļ°āļŠāļąāđāļ āļāļĒāđāļēāļāđāļĢāļāđāļāļēāļĄ āđāļĄāļ·āđāļāļĄāļāļāļāļĒāđāļēāļāđāļāļĨāđāļāļīāļāđāļāļŠāđāļ§āļāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļ āđāļŠāļāļāđāļŦāđāđāļŦāđāļāļ§āđāļēāļŦāļāļĩāđāļĢāļ°āļĒāļ°āļŠāļąāđāļāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļāļĒāđāļēāļāļĄāļēāļ āļāļĩāđāļāļēāļāđāļāđāļāļāļāļŠāļĩāđāļāļāļāļĩāđāļāđāļāļāļāļāļāļķāļāļāļ§āļēāļĄāļāļļāļāļāđāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļŦāļĢāļ·āļāļāļēāļĢāļāļąāļāļāļēāļĢāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāļ§āļēāļĄāđāļŠāļĩāđāļĒāļ
āļāđāļāđāļāļāļļāļāļĒāđāļēāļĒāđāļāļāļĩāđ āļāļāļāļģāđāļĢāļāļēāļāļāļļāļ. āļāļĩāđāļāļĩāđ āļāļļāļāļŠāļąāļāđāļāļāđāļŦāđāļāļ§āđāļēāļĢāļēāļĒāđāļāđāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļ A āđāļāļīāļāđāļāļāļĒāđāļēāļāļŠāļĄāđāļģāđāļŠāļĄāļ āđāļāđāļĢāļēāļĒāđāļāđāļŠāļļāļāļāļīāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļĨāļąāļāļĨāļāļĨāļ āļāļēāļāđāļāđāļāđāļāļĢāļēāļ°āļāđāļāļāļļāļāļāļĩāđāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļāļŦāļĢāļ·āļāļāļąāļāļĢāļēāļāļģāđāļĢāļāļĩāđāļĨāļāļĨāļ āļāļķāđāļāļāļēāļāļŠāđāļāļāļĨāļāđāļāļāļ§āļēāļĄāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāļāļēāļĢāļāļģāļāļģāđāļĢāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļāļĢāļ°āļĒāļ°āļĒāļēāļ§
āļŠāļļāļāļāđāļēāļĒ āļāļļāļāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļ§āđāļē āļāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļ. āđāļĄāđāļ§āđāļēāļĢāļēāļĒāđāļāđāļŠāļļāļāļāļīāļāļ°āļĨāļāļĨāļ āđāļāđāļāļļāļāļŠāļąāļāđāļāļāđāļŦāđāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļāļāļĩāđāđāļāđāļāļāļ§āļāļāļĩāđāđāļāđāļāđāļāļĢāđāļāļāļēāļāļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļģāđāļāļīāļāļāļēāļ āļŠāļīāđāļāļāļĩāđāļāļĩāđāđāļŦāđāđāļŦāđāļāļ§āđāļēāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļģāļĨāļąāļāļŠāļĢāđāļēāļāđāļāļīāļāļŠāļāļāļĒāđāļēāļāļĄāļĩāļāļĢāļ°āļŠāļīāļāļāļīāļ āļēāļāļāļēāļāļāļēāļĢāļāļģāđāļāļīāļāļāļļāļĢāļāļīāļāļŦāļĨāļąāļ
- āļāļĢāļāļĩāļāļĩāđ 1: āļāļĢāļīāļĐāļąāļ A āļāļēāļāđāļāđāļāļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļāļāļĩāđāļāļĩāļŦāļēāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļąāļāļāļēāļĢāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļĢāļ°āļĒāļ°āļŠāļąāđāļāđāļĨāļ°āļāļ§āļāļāļļāļĄāļāđāļāļāļļāļāđāļāđ āļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļāļāļĩāđāđāļāđāļāđāļāļĢāđāļāđāļāđāļāļŠāļąāļāļāļēāļāļāļĩāđāļāļĩ
- āļāļĢāļāļĩāļāļĩāđ 2: āļŦāļēāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļĨāđāļĄāđāļŦāļĨāļ§āđāļāļāļēāļĢāļāļąāļāļāļēāļĢāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāđāļĨāļ°āļāđāļāļāļļāļ āļāļēāļāļāļģāđāļāļŠāļđāđāļāļ§āļēāļĄāļāļļāļāļāđāļĒāļēāļāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āļāļģāđāļŦāđāđāļāđāļāļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāļ§āļēāļĄāđāļŠāļĩāđāļĒāļ
āđāļāļāļĩāļāļŠāļāļēāļāļāļēāļĢāļāđāļŦāļāļķāđāļ āļāļļāļāļāļģāļĨāļąāļāļāļđāļāļĩāđāļāļĢāļīāļĐāļąāļ B āļāļāļāļļāļĨāđāļŠāļāļāļāļēāļĢāļĨāļāļĨāļāļāļāļāļŠāļīāļāļāļĢāļąāļāļĒāđāļŦāļĄāļļāļāđāļ§āļĩāļĒāļāđāļĨāļ°āļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāļĢāļ°āļĒāļ°āļĒāļēāļ§āļāļĩāđāđāļāļīāđāļĄāļāļķāđāļ āļāļķāđāļāļāđāļāļāļĩāđāļāļķāļāļāļąāļāļŦāļēāļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļāļāļĩāđāļāļēāļāđāļāļīāļāļāļķāđāļ āļāļĒāđāļēāļāđāļĢāļāđāļāļēāļĄ āļāļāļāļģāđāļĢāļāļēāļāļāļļāļāđāļŠāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāđāļāļāļāļāļāļģāđāļĢāļŠāļļāļāļāļīāļāļĒāđāļēāļāļŠāļĄāđāļģāđāļŠāļĄāļ āđāļĨāļ°āļāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļāđāļāļĒāđāļŦāđāđāļŦāđāļāļāļĢāļ°āđāļŠāđāļāļīāļāļŠāļāļāļĩāđāđāļāđāļāļāļ§āļāļāļēāļāļāļīāļāļāļĢāļĢāļĄāļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļāđāļāļ·āđāļāļāļāļēāļāļāļēāļĢāļāļēāļĒāļŦāļāđāļ§āļĒāļāļļāļĢāļāļīāļ
- āļāļĢāļāļĩāļāļĩāđ 3: āļāļĢāļīāļĐāļąāļ B āļāļēāļāđāļāđāļāļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāļ§āļēāļĄāđāļŠāļĩāđāļĒāļāđāļāļ·āđāļāļāļāļēāļāļāļąāļāļŦāļēāļāđāļēāļāļŠāļ āļēāļāļāļĨāđāļāļ āļāļĒāđāļēāļāđāļĢāļāđāļāļēāļĄ āļŦāļēāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļāđāđāļāļīāļāļŠāļāļāļēāļāļŦāļāđāļ§āļĒāļāļļāļĢāļāļīāļāļāļĩāđāļāļēāļĒāđāļāđāļāļ·āđāļāļāļąāļāļāļēāļĢāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāđāļāđ āļāđāļāļēāļāļāļĨāļīāļāļāļĨāļąāļāđāļāđ
- āļāļĢāļāļĩāļāļĩāđ 4: āļŦāļēāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāđāļĄāđāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļąāļāļāļēāļĢāļŦāļāļĩāđāļŠāļīāļāđāļāđ āļāļĢāļīāļĐāļąāļāļāļēāļāļāļĢāļ°āļŠāļāļāļąāļāļŦāļēāļāļēāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ āļāļģāđāļŦāđāđāļāđāļāļāļēāļĢāļĨāļāļāļļāļāļāļĩāđāļĄāļĩāļāļ§āļēāļĄāđāļŠāļĩāđāļĒāļ āđāļĄāđāļ§āđāļēāļāļ°āļĄāļĩāļāļģāđāļĢāļŠāļļāļāļāļīāđāļāđāļāļāļ§āļāļāđāļāļēāļĄ
āļŠāļāļēāļāļāļēāļĢāļāđāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđāđāļŠāļāļāđāļŦāđāđāļŦāđāļāļ§āđāļēāļāļēāļĢāļ§āļīāđāļāļĢāļēāļ°āļŦāđāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļāļāļāļāļāļĢāļīāļĐāļąāļāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāđāļŦāđāļāļĢāļīāļāļēāļĢāđāļāđāļāļĒāđāļēāļāđāļĢ traders āļāļĢāđāļāļĄāļāđāļāļĄāļđāļĨāđāļāļīāļāļĨāļķāļāļāļąāļāļĄāļĩāļāđāļē āļāđāļ§āļĒāđāļŦāđāļāļ§āļāđāļāļēāļāļąāļāļŠāļīāļāđāļāļāļ·āđāļāļāļēāļĒāđāļāđāļāļĒāđāļēāļāļāļēāļāļāļĨāļēāļ āđāļāļĢāļāļāļģāđāļ§āđāļ§āđāļē āļĄāļēāļĢāļāļĒāļđāđāđāļāļĢāļēāļĒāļĨāļ°āđāļāļĩāļĒāļ āđāļĨāļ°āļĢāļēāļĒāļĨāļ°āđāļāļĩāļĒāļāđāļŦāļĨāđāļēāļāļĩāđāļŠāļēāļĄāļēāļĢāļāļāļāđāļāđāđāļāļāļāļāļēāļĢāđāļāļīāļ